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資產追捧高新科技跑道 多個細分化主題風格ETF經營規模勁增
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◎編寫 趙明超
2025年至今，科技成長板塊整體表現強勢，吸引住資產蜂擁而入，多個細分化高科技行業主題風格ETF經營規模躍居，首個百億級人工智能技術ETF、智能機器人ETF陸續問世。在業內人士看來，在經濟大量涌入的大環境下，相關概念股的短期上漲幅度極大，一部分標底很有可能欠缺最近業績支撐，要警惕震蕩調整風險，但是只要產業發展趨勢未做更改，贏利慢慢邁入奮發向上的轉折點，市場行情波動整固后有希望繼續上行。
多個細分化主題風格ETF經營規模暴增
Choice資料顯示，在今年以來的能源股暴漲行情下，智能機器人、人工智能技術、大數據等版塊上漲幅度令人震驚，受市場情緒推動，大量的資金挑頭主題風格ETF投入市場，也促進有關ETF經營規模勁增，在人工智能、機器人等細分賽道，均第一次出現單支經營規模破百億活動的主題ETF。
以易方達人工智能技術ETF為例子，2024年底其規模為85.15億人民幣，截止到2月26日，經營規模勁增加到147.63億人民幣。據Choice新聞資訊估計，近年來凈申購額為41.94億人民幣。截止到2月27日，該ETF跟蹤的中證人工智能技術主題指數近年來漲幅為17.75%。
類似的還有中華智能機器人ETF，截止到2月26日，該ETF規模達到102.41億人民幣，而2024年底其規模僅是41.37億人民幣。 據Choice新聞資訊估計，該ETF近年來凈申購額為42.36億人民幣。
近年來經營規模提升比較多的ETF也有易方達云計算技術ETF、天弘智能機器人ETF、嘉實手機軟件ETF、中華人工智能技術AI ETF、博時科技創新AI ETF等。在其中，易方達云計算技術ETF規模，去年年底尚不足10億人民幣，2月26日已增至36億元以上。
形成了鮮明的對比是指，在相關細分領域ETF吸引住凈流入的前提下，一部分寬基ETF不斷遭受凈贖回。Choice資料顯示，截止到2月26日，華夏科創50ETF近年來被凈贖回198.86億人民幣，華泰柏瑞滬深指數300ETF凈流出82.44億人民幣，易方達創業板ETF凈贖回80.08億人民幣，中華上證指數50ETF凈流出60.58億人民幣。
是不是“擁擠”引起爭執
從過去幾個月的市場行情走勢看，在人工智能、機器人等相關板塊，資金流入和股價表現展現鮮明成正比情況。但在業內人士看來，許多標底短期內上漲幅度極大，存在大量的獲利比例，在這些企業欠缺業績支撐的大環境下，投資人要警惕市場震蕩風險。
依據中航證券統計，自去年9月底至今，高新科技股估值迅速重構，從擁擠度看，已接近尾以往3年以來的最高水平，也引起對行業調整的焦慮。但是，根據回首過去10年以來的互聯網技術市場行情和新能源行情，在相關產業鏈起步階段的擁堵期，通常會不斷4個月。
中航證券覺得，現階段資產提早彎道超車進到人工智能板塊市場熱度投資階段，并不等于銷售市場迅速調節，在本輪人工智能創新改革環境下，中國科技發展股的估值重構大勢所趨。
國壽安保表明，這輪“人工智能技術 ”市場行情具有現行政策與產業共震的前提條件，AI應用落地已來到轉折點暴發的前夜。現階段，內外資組織依然標配計算機技術相關板塊，后面依然存在增量資金進場。市場行情很有可能在短期內有所變化，但是只要產業發展趨勢并未改變，且慢慢邁入往上的收益轉折點，市場行情波動整固后有希望繼續上行。
鵬華基金私募基金經理楊飛表明，針對科技投資，重要技術性產業革命、流動性和股票投資風險是三個核心要素。現階段，這三個要素都處于上升期，而且處在初始階段，AI應用領域科技投資還是處于初始階段。
銷售業績變成組織關心的核心要素。“在DeepSeek的催化下，中國AI投資和從長線牛股逐步過渡到形勢項目投資，銷售業績兌付狀況將會成為下一階段極為重要的項目投資著力點。”華富基金私募基金經理郜哲說。
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