◎編寫(xiě) 梁銀妍 湯立斌

搞好金融創(chuàng)新大文章是促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展可持續(xù)性發(fā)展重要力量，也是提升金融市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量和效率的重要環(huán)節(jié)。日前，證監(jiān)會(huì)公布的《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施意見(jiàn)》）明確提出“豐富多彩金融市場(chǎng)推動(dòng)綠色低碳發(fā)展的商品管理制度體系”，對(duì)資本市場(chǎng)搞好金融創(chuàng)新這篇大文章進(jìn)行了具體部署。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，金融市場(chǎng)做為資源分配的關(guān)鍵核心區(qū)，正通過(guò)產(chǎn)品供給、綠色生態(tài)搭建等多個(gè)方面創(chuàng)變金融創(chuàng)新，逐步成為可持續(xù)發(fā)展觀核心引擎。以《實(shí)施意見(jiàn)》為突破口，將來(lái)金融市場(chǎng)有望進(jìn)一步連通現(xiàn)行政策、產(chǎn)品和銷(xiāo)售市場(chǎng)傳動(dòng)鏈條，讓資產(chǎn)“凈水”精準(zhǔn)灌溉可持續(xù)發(fā)展觀行業(yè)，建立經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境效益“互利共贏”。

可持續(xù)發(fā)展理念融進(jìn)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

全球環(huán)境治理、能源節(jié)約、生態(tài)環(huán)境保護(hù)……上市企業(yè)可持續(xù)發(fā)展觀信息公開(kāi)逐漸踏入規(guī)范性路面。伴隨著《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制指南》等先后發(fā)布，很多上市企業(yè)已經(jīng)將可持續(xù)發(fā)展理念融進(jìn)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

截止到2024年底，有2200多家上市公司公告ESG報(bào)告或企業(yè)社會(huì)責(zé)任，同比增長(zhǎng)超二成，進(jìn)一步突顯優(yōu)質(zhì)公司升值空間。在其中，超1000家公司或多或少公布了二氧化碳排放狀況，近三年公布數(shù)量年均增幅50%之上；超出40%的企業(yè)建立相應(yīng)整治架構(gòu)設(shè)計(jì)、構(gòu)建管理制度體系，識(shí)別并公布了必要性話題分析過(guò)程的企業(yè)占比超60%。

自然，上市企業(yè)可持續(xù)發(fā)展觀信息公開(kāi)仍有較大上升空間。《實(shí)施意見(jiàn)》明確提出，貫徹落實(shí)交易中心可持續(xù)性信息披露規(guī)則，不斷強(qiáng)化上市企業(yè)踐行綠色發(fā)展的信息披露要求。科學(xué)研究提升可持續(xù)性定級(jí)、公證服務(wù)體系，完善監(jiān)管制度。

中國(guó)銀河證券對(duì)策首席分析師楊超覺(jué)得，健全金融市場(chǎng)金融創(chuàng)新質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系可以提升市場(chǎng)清晰度，提高市場(chǎng)信心，還可以通過(guò)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將環(huán)境數(shù)據(jù)列入股票發(fā)行定級(jí)方式，進(jìn)一步落實(shí)交易所的可持續(xù)性信息披露規(guī)則，保證上市企業(yè)依照綠色發(fā)展理念規(guī)定公布有關(guān)信息。

“企業(yè)內(nèi)部也要做好準(zhǔn)備。”安永大中華地區(qū)ESG可持續(xù)發(fā)展觀主管合伙人李菁說(shuō)，在構(gòu)建內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)上，企業(yè)需創(chuàng)建ESG整治架構(gòu)設(shè)計(jì)，明確部門(mén)職責(zé)，產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)機(jī)制，將ESG納入績(jī)效考核管理體系，激勵(lì)團(tuán)隊(duì)參加；制訂ESG戰(zhàn)略與整體規(guī)劃，明確中短期總體目標(biāo)并論述實(shí)踐路徑。

豐富多彩金融市場(chǎng)綠色金融產(chǎn)品

在產(chǎn)品端，資本市場(chǎng)服務(wù)金融創(chuàng)新亦大有作為。中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)言人周小舟詳細(xì)介紹，綠色公司債券示范點(diǎn)至今總計(jì)發(fā)售約8700億人民幣，碳中和債券、低碳發(fā)展債卷、深藍(lán)色債券等自主創(chuàng)新種類(lèi)層出不窮。綠色主題股票基金迅速發(fā)展，截止到2024年底已經(jīng)有350一只基金、經(jīng)營(yíng)規(guī)模3100余億元，涉及到ESG、低碳環(huán)保、新能源技術(shù)、氣候問(wèn)題等內(nèi)容，包含個(gè)股、債券等大類(lèi)資產(chǎn)。

《實(shí)施意見(jiàn)》明確提出，支持符合條件的環(huán)保產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行債券綠色信貸、翠綠色資產(chǎn)支持票據(jù)等。進(jìn)一步提升綠色信貸申請(qǐng)審批及審核申請(qǐng)注冊(cè)便利度。

“根據(jù)適用環(huán)保產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行債券綠色信貸、翠綠色資產(chǎn)支持票據(jù)等，并提高綠色信貸申請(qǐng)審批及審核登記注冊(cè)的便利度，有利于進(jìn)一步促進(jìn)翠綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提供更好的融資渠道。”楊超說(shuō)。

在李菁看起來(lái)，低風(fēng)險(xiǎn)的綠色信貸深深吸引保守型投資者，翠綠色權(quán)益產(chǎn)品合乎追尋高收益的投資人要求，這將極大擴(kuò)張翠綠色金融市場(chǎng)投資人人群，提升場(chǎng)內(nèi)資金提供。與此同時(shí)，豐富多彩綠色金融產(chǎn)品，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)自主創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)更多切合市場(chǎng)需求翠綠色金融衍生工具，適用綠色低碳技術(shù)研發(fā)及運(yùn)用，推動(dòng)翠綠色金融市場(chǎng)推進(jìn)拓展，將進(jìn)一步推動(dòng)金融市場(chǎng)與環(huán)保產(chǎn)業(yè)完成緊密結(jié)合。

《實(shí)施意見(jiàn)》還表示，推出一系列綠色主題證券基金。

中航基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清表明，翠綠色、“雙碳戰(zhàn)略”將會(huì)成為證券基金新一輪主題風(fēng)格型指數(shù)投資的浪潮的重點(diǎn)領(lǐng)域。以“新質(zhì)生產(chǎn)主力 翠綠色”為主題產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指引下，預(yù)估2025年人工智能技術(shù)、生物技術(shù)、核技術(shù)、大型飛機(jī)、低空經(jīng)濟(jì)、翠綠色“雙碳戰(zhàn)略”等投資板塊新生態(tài)有希望初露鋒芒。

推動(dòng)綠色金融市場(chǎng)擴(kuò)大開(kāi)放

根據(jù)擴(kuò)大開(kāi)放服務(wù)項(xiàng)目綠色發(fā)展理念是金融市場(chǎng)的重要問(wèn)題。《實(shí)施意見(jiàn)》明確提出，深入推進(jìn)翠綠色國(guó)際交流，推動(dòng)綠色金融市場(chǎng)擴(kuò)大開(kāi)放。

“在全球范圍內(nèi)積極主動(dòng)全球環(huán)境治理、追尋可持續(xù)性發(fā)展背景之下，推進(jìn)翠綠色國(guó)際交流已經(jīng)成為大勢(shì)所趨。”李菁說(shuō)，在綠色經(jīng)濟(jì)行業(yè)，東西方可合作開(kāi)發(fā)綠色信貸、碳金融產(chǎn)品等創(chuàng)新工具，為綠色項(xiàng)目給予多元化融資方式。與此同時(shí)，伴隨著生成式人工智能慢慢逐步成為新一輪科技革命的核心力量，自身強(qiáng)大數(shù)據(jù)處理能力，可以為金融創(chuàng)新的高速發(fā)展提供支持，加快領(lǐng)域企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

《實(shí)施意見(jiàn)》還指出，積極參與制訂國(guó)際性可持續(xù)性規(guī)則，促進(jìn)國(guó)際性可持續(xù)性規(guī)則聯(lián)合會(huì)進(jìn)一步提升規(guī)則包容性和可執(zhí)行性。

李菁覺(jué)得，從國(guó)際交流角度來(lái)看，健全金融創(chuàng)新質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系，有利于中國(guó)規(guī)范走向國(guó)際，推動(dòng)國(guó)際性金融創(chuàng)新標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)調(diào)與雙邊協(xié)定，這不僅能吸引國(guó)際性資金凈流入中國(guó)翠綠色金融體系，還可以大幅提升在我國(guó)在全球范圍內(nèi)翠綠色金融領(lǐng)域的主導(dǎo)權(quán)的影響力和，使中國(guó)在全球金融創(chuàng)新在舞臺(tái)上占有更為重要的影響力。