□ 適用高品質(zhì)科技創(chuàng)新企業(yè)首發(fā)上市，提升技術(shù)型上市公司并購重組、股權(quán)激勵計劃等措施，正確引導(dǎo)私募投資股權(quán)投資投早、投小、投長期性、投硬科技

□ 豐富多彩金融市場推動綠色低碳發(fā)展的商品管理制度體系，完善綠色信貸、可持續(xù)信息披露等質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系，適用環(huán)保產(chǎn)業(yè)股債股權(quán)融資，產(chǎn)品研發(fā)大量翠綠色期貨期權(quán)種類

□ 提高資本市場服務(wù)科技金融效率，健全資本市場服務(wù)中小型企業(yè)制度體系，豐富多彩服務(wù)項目農(nóng)惠農(nóng)行為主體方法，更好地服務(wù)住戶多元化戰(zhàn)略要求

□ 促進(jìn)金融市場更好地服務(wù)多樣化養(yǎng)老金融要求，連通個人社保、商業(yè)保險、理財?shù)戎羞h(yuǎn)期資金入市守點難點堵點，適用銀發(fā)經(jīng)濟公司股債股權(quán)融資

◎編寫 梁銀妍

金融市場搞好金融業(yè)“五篇大文章”具體措施來啦。2月7日，證監(jiān)會發(fā)布實施《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》（以下簡稱《實施意見》），對焦適用新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，突顯推進(jìn)金融市場投資融資體制改革，提高規(guī)章制度多元性、適應(yīng)能力，促進(jìn)要素資源向自主創(chuàng)新、智能制造、節(jié)能低碳、普惠民生等國家戰(zhàn)略、重點區(qū)域、薄弱點匯聚。

中國證監(jiān)會發(fā)言人周小舟在答編寫問時指出，《實施意見》是金融市場“1 N”現(xiàn)行政策體系的重要組成部分，都是金融市場進(jìn)一步深化改革的重要途徑。《實施意見》主要分為8個方面的、18條措施，研究提出更精準(zhǔn)、可操作的政策舉措，包含精準(zhǔn)聚焦科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，提高金融市場體制的多元性、適應(yīng)能力；加大投資端改革力度；發(fā)展趨勢多元化股權(quán)質(zhì)押融資和多層面證券市場等。

強化對科技創(chuàng)新企業(yè)

全環(huán)節(jié)全生命周期金融信息服務(wù)

據(jù)統(tǒng)計，《實施意見》緊緊圍繞強化對科技創(chuàng)新企業(yè)全環(huán)節(jié)全生命周期金融信息服務(wù)，豐富多彩金融市場推動綠色低碳發(fā)展的商品管理制度體系，提高資本市場服務(wù)科技金融效率，促進(jìn)金融市場更好地服務(wù)多樣化養(yǎng)老金融要求，加速推進(jìn)智能化、智能化系統(tǒng)創(chuàng)變金融市場，提升行業(yè)機構(gòu)金融業(yè)“五篇大文章”服務(wù)水平，提高金融市場搞好金融業(yè)“五篇大文章”的協(xié)力等方面提出18條政策舉措。

周小舟表明，《實施意見》緊緊圍繞資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)的各個環(huán)節(jié)明確提出四項具體措施：

一是適用高品質(zhì)科技創(chuàng)新企業(yè)首發(fā)上市，不斷推動“高新科技十六條”“科創(chuàng)板上市八條”等一攬子各項政策落實見效，提高對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的應(yīng)用多元性，正確引導(dǎo)科技創(chuàng)新企業(yè)有效用對海內(nèi)外發(fā)售“兩個市場、兩種資源”。

二是提升技術(shù)型上市公司并購重組、股權(quán)激勵計劃等措施，實施好“企業(yè)并購六條”，適用上市企業(yè)緊緊圍繞產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、強鏈補鏈等執(zhí)行并購。

三是正確引導(dǎo)私募投資股權(quán)投資投早、投小、投長期性、投硬科技，順暢多樣化退出渠道，擴寬自有資金，推動“募投管退”穩(wěn)步發(fā)展。

四是增加多層面證券市場對科技創(chuàng)新扶持力度，提升科技創(chuàng)新債發(fā)售注冊手續(xù)，適用新基建等行業(yè)新項目發(fā)售不動產(chǎn)投資信托股票基金（REITs）。

對于金融創(chuàng)新、科技金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字化金融層面的具體舉措，周小舟也進(jìn)行了探討：豐富多彩金融市場推動綠色低碳發(fā)展的商品管理制度體系，完善綠色信貸、可持續(xù)信息披露等質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系，適用環(huán)保產(chǎn)業(yè)股債股權(quán)融資，產(chǎn)品研發(fā)大量翠綠色期貨期權(quán)種類；提高資本市場服務(wù)科技金融效率，健全資本市場服務(wù)中小型企業(yè)制度體系，豐富多彩服務(wù)項目農(nóng)惠農(nóng)行為主體方法，更好地服務(wù)住戶多元化戰(zhàn)略要求；促進(jìn)金融市場更好地服務(wù)多樣化養(yǎng)老金融要求，連通個人社保、商業(yè)保險、理財?shù)戎羞h(yuǎn)期資金入市守點難點堵點，適用銀發(fā)經(jīng)濟公司股債股權(quán)融資；促進(jìn)行業(yè)組織企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提升數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和管控數(shù)字化轉(zhuǎn)型等。

金融市場進(jìn)一步

深化改革的重要途徑

“《實施意見》是金融市場‘1 N’現(xiàn)行政策體系的重要組成部分，都是金融市場進(jìn)一步深化改革的重要途徑。”周小舟說，《實施意見》堅持使用改革創(chuàng)新的思路與方法，對焦“五篇大文章”重難點難題，融合貫徹落實推進(jìn)金融市場投資融資體制改革等指示要求，研究提出更精準(zhǔn)、可操作的政策舉措。

一是精準(zhǔn)聚焦科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，提高金融市場體制的多元性、適應(yīng)能力。具體措施包含：進(jìn)一步健全精準(zhǔn)脫貧科技創(chuàng)新企業(yè)的制度建設(shè)，適用高品質(zhì)未贏利科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)售；健全科技創(chuàng)新企業(yè)信息披露規(guī)則；提升新股上市包銷體制，適度擴張發(fā)售包銷制度試點應(yīng)用領(lǐng)域；強化措施活躍性并購銷售市場，提升并購公司估值、支付方式等機制安排等。

二是加大投資端改革力度。周小舟表明，相關(guān)安排包含連通中遠(yuǎn)期資金入市守點難點堵點；平穩(wěn)減少證券基金領(lǐng)域綜合費率，健全投資咨詢規(guī)章制度標(biāo)準(zhǔn)；促進(jìn)養(yǎng)老保險金、險資等有效擴大產(chǎn)能范疇，促進(jìn)各類專業(yè)投資者不斷完善三年以上中長期考核制度等。

三是發(fā)展趨勢多元化股權(quán)質(zhì)押融資和多層面證券市場。“《實施意見》緊緊圍繞健全完善多層次資本市場管理體系進(jìn)行了各個方面分配。”周小舟詳細(xì)介紹，包含推動私募投資股權(quán)投資“募投管退”穩(wěn)步發(fā)展，推動基金退出“反方向掛勾”現(xiàn)行政策優(yōu)化實體分派個股示范點，科學(xué)研究健全基金份額轉(zhuǎn)讓體制，發(fā)展趨勢私募投資二級市場股票基金（S股票基金）；大力開展北京交易所、新三板科技金融示范點，完善區(qū)域性股權(quán)銷售市場“專精特新企業(yè)”專板一站式服務(wù)；推進(jìn)科技創(chuàng)新企業(yè)債券高質(zhì)量發(fā)展的，探尋專利權(quán)證券化業(yè)務(wù)流程，發(fā)展趨勢綠色信貸、翠綠色資產(chǎn)支持票據(jù)、鄉(xiāng)村振興發(fā)展債券等。

將制定優(yōu)化落實工作方案

扎實抓好政策方針落地見效

2024年，緊緊圍繞搞好創(chuàng)業(yè)服務(wù)本文，中國證監(jiān)會先后發(fā)布執(zhí)行“高新科技十六條”“科創(chuàng)板上市八條”“企業(yè)并購六條”等政策法規(guī)，逐步完善適用科技創(chuàng)新監(jiān)督機制與市場綠色生態(tài)。

周小舟表明，現(xiàn)階段，科創(chuàng)板上市、創(chuàng)業(yè)板股票、北京交易所上市公司中高新企業(yè)占有率都超過九成，全市場戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)數(shù)量占比達(dá)到一半；私募基金股權(quán)投資在投新項目超出10萬只，在投本錢超出4萬億。并購層面，去年下半年以來，集成電路芯片等硬科技業(yè)務(wù)領(lǐng)域并購主題活動明顯增加，回收未贏利技術(shù)型財產(chǎn)、“A并H”等代表性實例順利落地。

“《實施意見》是促進(jìn)金融業(yè)‘五篇大文章’在資本落實落細(xì)的主要制度體系。”周小舟表明，中國證監(jiān)會將制定優(yōu)化落實工作方案，扎實抓好政策方針對策落地見效：

一是健全工作機制，提升與相關(guān)部門、地方政府的密切配合，協(xié)力確保各項工作落地執(zhí)行，全力做好政策宣講和輿論導(dǎo)向，關(guān)心愛護銷售市場關(guān)心；二是夯實行業(yè)機構(gòu)義務(wù)，充分發(fā)揮考核制度“方向標(biāo)”功效，催促證券期貨經(jīng)營機構(gòu)擺正經(jīng)營管理理念，加強組織管理和資金投入，因時制宜搞好金融業(yè)“五篇大文章”；三是協(xié)同發(fā)展和安全，加強風(fēng)險性預(yù)測預(yù)警和早期改正，嚴(yán)格嚴(yán)厲打擊以金融“五篇大文章”之名開展的各種違規(guī)行為，切實保障投資者合法權(quán)益。