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2024年A股公司股權激勵全景圖片 “創業創新”版塊情緒高漲 考核標準靈便多元化
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2024年A股公司股權激勵全景圖片
“創業創新”版塊情緒高漲 考核標準靈便多元化
◎編寫 高志剛
2024年，進新“國九條”等一系列重磅消息政策引領下，做為關聯專業人才“金手拷”，A股銷售市場股權激勵計劃展現出較為顯著的新形勢、趨勢。
據榮正集團公司統計分析，2024年，A股企業股權激勵方案總公示值為610個，較2023年降低8.41%；兩期公示數量達到376個，同比增加4.74%。此外，A股股權激勵計劃數量達到277個，同比增加30.66%，在其中第一期168個，提高82.61%。
縱覽近幾年來A股企業股權激勵計劃，能夠看見2024年有三大趨勢：一是以創業板股票、科創板上市為主體的“創業創新”版塊公司股權激勵發展潛力明顯超過其他板塊；二是業績考核指標更加高效多元化，展現出百花爭艷的發展勢頭；三是發布兩期股權激勵方案成為了銷售市場常態化。
“未來展望2025年，隨著更多的政策和市場信號釋放，實施股權激勵的上市公司數量有希望探底穩中有進。”榮正集團總裁鄭培敏說。
“創業創新”版塊股權激勵計劃覆蓋范圍廣
根據對各個板塊上市企業比照，“創業創新”版塊企業大多數具備優秀人才密集式特性，針對股權激勵計劃的需要比較明顯，因而股權激勵計劃的涉及面遠超其他版塊。
2024年，創業板股票依舊是股權激勵方案公示人數最多的版塊，做到222個，約占公示數量36.39%；科創板上市公告了161個股權激勵方案，比例為26.39%，“創業創新”版塊總計占比達到六成。
“創業創新”版塊公示的383個股權激勵方案中，329個方案選了第二類員工持股計劃或第二類員工持股計劃與其它專用工具相結合的復合型專用工具，比例高達85.90%。鄭培敏覺得，做為科創板和創業板“規章制度褔利”，第二類限制性股權激勵的力度范疇都較傳統的鼓勵專用工具更高，給“創業創新”企業更多獨立室內空間，有利于凝結優秀人才。
截止到2024年底，科創板上市、創業板股票股權激勵計劃深度廣度分別是72.46%和70.04%，遠高于A股總體58.76%的股權激勵計劃深度廣度，各自較2023年提升了7.27％和5.07％。股權激勵計劃深度廣度稱之為股權激勵計劃的普及率，是實施股權激勵數量在上市公司家數中的比例。
值得一提的是，科創板上市盡管股市開市僅5年有余，其股權激勵計劃深度廣度已經超過滬深主板以往18年以來的鼓勵深度廣度。鄭培敏表明，科創型企業是人力資源密集型行業，股權激勵方案已經不再是無關緊要的奢侈品牌，反而是科創型企業生產要素里的“必須品”。
“創業創新”版塊股權激勵計劃的深度廣度主要體現在職工涉及面上。2024年，科創板激勵對象總數占公司總人數比例的平均值為21.15%，遠高于A股全市場12.19%的平均。有14家公司的激勵對象人數達企業總人數的90%之上，基本上遮蓋全體人員，由此可見科創板公司對人才培養的高度重視。
2024年擬鼓勵人數最多是創業板公司網御星云，企業2024年1月公布的2024年度第一期限制性股票激勵計劃，首次授予的激勵對象總共4391人。2024年鼓勵股票數比例較大基本都是創業板公司——新元科技擬將激勵對象35人授于員工持股計劃4400億港元，約為激勵計劃議案發布日企業總股本的15.98%。
兩期激勵計劃已成常態
兩期股權激勵方案占有率不斷提高是2024年股權激勵計劃市場上的又一特性。資料顯示，兩期方案占有率從2023年的53.90%提升到2024年的61.64%，一定程度上表明股權激勵計劃已成常態。
截止到2024年12月31日，全部A股企業上市后公告了3163個第一期股權激勵方案、1448個第二期股權激勵方案、618個第三期股權激勵方案、266個第四期股權激勵方案、124個第五期股權激勵方案、63個第六期股權激勵方案、26個第七期股權激勵方案、13個第八期股權激勵方案、7個第九期股權激勵方案，也有6家A股企業上市以來發布下不來10期股權激勵方案。
以美的公司為例子，企業2013年上市以來不上5月便發布第一期股權激勵方案，至2023年底已經累計發布10期股權激勵方案。
數據顯示，去5年，美的公司科研投入近600億，2023年科研投入超出145億人民幣。截止到2024年6月30日，美的公司在全球范圍內建立了33個研發基地，有著研發團隊超出2.3萬多名，占非生產性工作人員比例超過50%。自上市以來，企業持續10年發布股權激勵方案，鼓勵人數較多，覆蓋面積普遍，充分體現出對核心技術人員的高度重視。
若把周期變長來說，2008年至2024年，兩期股權激勵方案公示數字的年平均增長率超出45.86%。
考核標準日趨靈便多元化
較以往不一樣的是，公司層面考核標準設置盡管仍然以財務指標分析為主導，但已經有許多企業創造性地加入具有針對性的特點指標值。
以醫藥行業盟科醫藥為例子，企業2023年3月公布股權激勵方案表明，公司層面的考核標準除主營業務收入外，還列入IND（新藥臨床試驗申請辦理）和NDA（新藥上市申請辦理）總數。業內人士表示，這三項指標值能各自體現公司的經營情況及市場狀況，技術研發能力研發工作進展，能不斷加強核心員工的積極性和創造性。在股權激勵方案中采取這種有獨特行業特性指標在醫療行業上市公司中數不勝數。
亦如方邦股份，企業2024年8月公布的股權激勵方案表明，業績考核指標主營業務收入規避了LP/HTE銅泊商品。公司認為，這也是綜合考慮了宏觀經濟形勢、企業歷史業績、市場發展情況、行業競爭狀況等多種因素，與此同時重點關注了有關新品對公司業績貢獻，能更充分地反映企業中期規劃的市場布局和業績提升邏輯性。
2024年，證監會發布密集發布了多種市值管理有關的新規，為了滿足總市值管理的需要，一部分上市企業引進了總市值考核標準。
佰維存儲于2024年2月23日發布2024年限制性股票激勵計劃，在公司層面績效考評規定中存在總的市值考核目標，并且是必備條件。比如，第一個所屬期觸發機制為，企業2024年主營業務收入不少于45億人民幣，與此同時還要滿足“企業總的市值在2024年度隨意持續20個交易日已超過180億人民幣”。
除此之外，容百科技、東軟集團、中文在線、迪哲醫藥等上市企業自2021年至今已經將“總市值標準”納入股權激勵計劃的考核標準之一。
“不難想象，A股市場股權激勵計劃制度體系即將迎來進一步的改革與創新，為上市公司提供更加強有力的市值管理專用工具，金融市場綠色生態提升、本質可靠性將進一步增強，推動資產市場功能充分發揮，更強服務國家實施和中小型、中小企業發展發展壯大。”鄭培敏說。
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