——聯蕓科技（杭州市）有限責任公司首次公開發行股票并在新三板轉板在網上投資人座談會精彩鏡頭

參加特邀嘉賓

聯蕓科技（杭州市）股份有限公司董事長 方小麗女性

聯蕓科技（杭州市）有限責任公司執行董事、經理 李國陽老先生

聯蕓科技（杭州市）有限責任公司執行董事、副總 陳炳軍先生

聯蕓科技（杭州市）有限責任公司董事長助理、財務經理 錢李曉云女性

中信建投證券有限責任公司保薦代表人 包新華老先生

中信建投證券有限責任公司保薦代表人 郭澤原先生

聯蕓科技（杭州市）有限責任公司

老總方小麗女性致詞

尊重的各位嘉賓、各位投資者好朋友：

大家下午好！

十分高興可以就聯蕓科技（杭州市）有限責任公司首次公開發行股票并在科創板上市的有關情況和大家開展交流溝通。在這里，衷心感謝董事會、高管、全體人員，向關心支持企業發展的廣大投資者和嘉賓誠摯的感謝！歡迎各位參加此次交流學習，希望用今日的溝通，可以使大家對于聯蕓科技有一個全面的了解。

聯蕓科技是一家平臺模式ic設計公司，主要提供通用化文件存儲主板芯片和AIoT信號分析及傳送處理芯片。配備企業芯片機器設備現階段廣泛用于消費電子產品、智能通信、工業控制系統、數據通訊等行業。

通過近十年發展趨勢，企業處理芯片主打產品在這個市場頭部客戶中完成了規模性商業化應用，并逐步完善了絕對優勢的市場份額和品牌影響力，企業在相關業務層面取得了一系列成效。與此同時，公司已經構筑起SoC芯片架構設計方案、計算機算法、數據IP設計方案、仿真模擬IP設計方案、中后端設計、公測設計方案、系統軟件方案開發等全流程的芯片開發及產業化服務平臺，為以后發展趨勢奠定了堅實的基本技術。

在文件存儲主板芯片行業，公司已經發布近十款有競爭力的固態盤主板芯片商品，成功實現了SATA到PCIe固態盤主板芯片的一體化合理布局，產品覆蓋消費級、工業型、公司級?，F階段，企業已經發展成為全世界銷售量排名前列單獨固態盤主板芯片生產商。

除此之外，在AIoT信號分析及傳送芯片領域，根據獨立自主的ic設計研發平臺，公司已經產生幾款AIoT信號分析及傳送處理芯片的產品布局，并實現了產業化批量生產運用。

此次首次公開發行股票并上市，是聯蕓科技發展歷程中極為重要的里程碑式，也是一個新征程。聯蕓科技始終堅持匠人精神，將來，將繼續深耕文件存儲主板芯片、AIoT信號分析及傳送處理芯片兩大業務，不斷優化獨立芯片開發及產業化服務平臺，堅持自主創新，健全產品系列合理布局；進一步夯實技術優勢和市場占有率，提高企業競爭優勢和市場占有率；始終致力于不斷創新，給予非凡產品和服務，為顧客以及社會創造財富，為文件存儲及AIoT產業發展奉獻“聯蕓聰慧”。

今日，大家真心誠意希望通過此次在網上投資人座談會，讓廣大投資者更好的了解聯蕓科技。除此之外，我們還會認真聆聽各位朋友們提出的建議，持續做好人才培養，健全各類營銷工作，以求用優質的經營業績來報答投資人和社會發展！謝謝你們！

中信建投證券有限責任公司

保薦代表人包新華老先生致詞

尊重的各位投資者、各位網友：

大家下午好！

歡迎大家參與聯蕓科技（杭州市）有限責任公司首次公開發行股票并在新三板轉板在網上投資人座談會。在這里，衷心感謝中信建投證券有限責任公司，為所有參與網上路演的嘉賓和投資者，表示熱烈的歡迎和誠摯的感謝！

聯蕓科技是一家給予文件存儲主板芯片、AIoT信號分析及傳送芯片平臺模式ic設計公司，公司始終高度重視科技研發，不斷研發具備市場競爭力的芯片產品解決方案?，F階段，企業已經發展成為全世界排名前列單獨SSD主板芯片生產商，AIoT半導體行業競爭能力也日益提高。

做為聯蕓科技的保薦代表人和主承銷商，我們見證了企業的高速發展過程，從SSD主板芯片的系統研發與優化自主創新，到AIoT處理芯片的產品系列健全、規模性商業，再從內嵌式UFS芯片等新產品的研發提升、批量生產之際，企業發展蒸好日上。

在這個過程中，大家深切感受到公司及經營團隊精益求精、追求極致的實干精神，寬闊的發展格局和高遠的領域理想。堅信本次登陸資本市場，企業一定會抓牢發展契機，不斷提高市場競爭力，為產業發展奉獻“聯蕓聰慧”，并為投資者和金融市場帶來新投資機會。

將來，大家也將持續執行證券承銷職責和持續督導責任，盡職履責，再次愛與陪伴印證聯蕓科技成長發展。

期待通過此次在網上投資人交流學習，能讓廣大投資者可以更加全面了解聯蕓科技，進而更準確地把握聯蕓科技的投資價值和投資機會。

最終，恭祝此次網上路演圓滿成功！在此感謝各位投資者對聯蕓科技的高度關注，歡迎各位踴躍提問！謝謝你們！

聯蕓科技（杭州市）有限責任公司

董事長助理、財務經理錢李曉云女性致結束詞

尊重的各位投資者好朋友、各位網友：

小伙伴們好！

聯蕓科技（杭州市）有限責任公司首次公開發行股票并在新三板轉板在網上投資人交流學習已近尾聲，感謝大家對聯蕓科技的關注與支持。希望這三個小時的網上交流，可以提高廣大投資者對聯蕓科技的理解，加重大家對于企業投資價值的了解，也為我們將來建立了長期的信任感奠定良好的基礎。

依靠本次網上路演，大家充分認識到做為一家上市公司的使命與責任。我們將繼續貫徹“以芯創變智慧運營全球 聯合共創美好未來”使命，努力做世界一流的集成電路設計企業。

此次網上路演為聯蕓科技與投資者之間搭建了很有效的溝通公路橋梁。將來，我們將繼續嚴苛按照相關要求，做到信息公開工作中，并把通過多種形式，持續保持溝通的方式的暢通，使投資者能及時、詳細、精確、持續不斷的了解產品的經營狀況和升值空間，歡迎大家可以一如既往地關心聯蕓科技的高速發展。

最終，非常感謝大家抽出來寶貴的時間積極開展此次網上路演！感激上證路演中心、上海證券報和中證網為本次活動所提供的交流平臺和良好服務項目！衷心祝愿大伙兒添加聯蕓科技股東隊伍，攜手同行，一起分享聯蕓科技的美好未來。

祝愿大家身心健康、諸事順利！謝謝你們！

運營篇

問：公司的主營業務是啥？

方小麗：公司是一家給予文件存儲主板芯片、AIoT信號分析及傳送芯片平臺模式ic設計公司，有關處理芯片可廣泛用于消費電子產品、工業控制系統、數據通訊、智能通信等行業。

問：企業有多家子公司和分公司？

李國陽：到目前為止，企業一共4家子公司，分別是：廣州市聯蕓科技有限責任公司、蘇州市聯蕓科技有限責任公司、成都市聯屹科技公司、柏泰科技公司；2家分公司，分別是：聯蕓科技（杭州市）有限責任公司上海分公司、廣州市聯蕓科技有限責任公司深圳分公司。

問：公司怎么樣關鍵技術？

李國陽：企業通過自主研發方法構成了具備較強市場競爭力的關鍵技術管理體系，在各系列主營產品中發揮了重要作用。到目前為止，公司具有24項關鍵技術、83項已授權發明專利、123項正在申請里的專利權、27項集成電路布圖設計和47項計算機軟件著作權。成立以來，公司持續對關鍵技術進行改善，持續加大芯片產品研發的投入幅度，企業產品特性、技術實力得到了提高和優化。

問：公司的主營業務收益多少錢？

錢李曉云：報告期（2021年至2023年及2024年上半年度，相同），企業營業收入分別是57002.02萬余元、55284.87萬余元、101619.27萬元及52633.33萬余元，2021年至2023年，企業營業收入年復合增長率為33.52%。企業營業收入整體呈現增長態勢，企業產品獲得銷售市場和客戶的普遍認可，企業業務市場前景優良，總體市場競爭能力很強。

問：企業的凈利潤多少錢？

錢李曉云：報告期，企業歸屬于母公司股東的凈利潤分別是4512.39萬余元、-7916.06萬余元、5222.96萬元和4116.19萬余元；扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤分別是309.99萬余元、-9838.60萬余元、3105.03萬元和1761.91萬余元。

問：公司的主營業務利潤率多少錢？

錢李曉云：報告期，企業主營業務毛利率分別是35.90%、38.58%、45.18%和48.72%，保持較高水準。

問：企業的研發投入多少錢？

李國陽：報告期，企業的研發支出分別是15475.43萬余元、25273.66萬余元、37971.23萬元和19860.61萬余元，占營業收入比例分別是26.74%、44.10%、36.73%和37.68%，占比最高且額度增長較快。

發展趨勢篇

問：企業未來的發展趨勢是啥？

方小麗：企業將抓牢銷售市場發展契機，始終圍繞文件存儲主板芯片和AIoT信號分析及傳送處理芯片兩大領域的關鍵技術不斷創新。在文件存儲主板芯片行業，企業將積極開展固態存儲全產業鏈搭建，不斷提升固態盤主板芯片核心競爭優勢和市場占有率，以實現嵌入式存儲主板芯片的技術以及銷售市場提升。在AIoT信號分析及傳送芯片領域，企業將全面拓展智能家居系統、汽車電子產品等應用領域，堅持自主創新、健全產品布局，提高產品競爭能力。一直致力于發展趨勢成為具有市場競爭力的集成電路設計企業，根據不斷創新，給予非凡產品和服務，以處理芯片促進科技創新，為社會創造價值。

問：企業上市后將采用的高速發展對策有什么？

方小麗：企業上市之后將抓牢銷售市場發展契機，致力于技術研發和產品開發，堅持自主創新和優化產品布局，提升公司品牌價值與企業規模，不斷增強領域核心競爭力，完成公司長期持續發展。具體來說，企業將采用以下方法：推動產品特性更新，提升目前技術難題；不斷完善產品種類、產生銷售市場協同作用；加強團隊建設，優化隊伍管理體系；開展多樣化融資等。

問：企業之間的競爭優勢是什么？

方小麗：企業的核心競爭力主要表現在以下幾個方面：1）自主創新的研發平臺管理體系；2）已進入行業核心客戶的供應鏈系統；3）資深的人才隊伍；4）相互依存市場布局；5）穩定可靠的供應鏈系統。

問：怎樣看待文件存儲主板芯片業務流程的發展前景和發展趨勢？

方小麗：數字經濟的持續增長可能促進數據信息存儲容量持續增長，且固態盤將逐漸取代固態硬盤變成文件存儲的媒介。因而，企業以固態盤存放主板芯片給市場突破口，并且會長期性資金投入、穩定發展。經由近十年的勤奮，企業在固態盤存放主板芯片領域已擁有豐富的技術性、經驗與人才隊伍，研發的存放主控芯片系列芯片被廣泛應用于消費服務工控設備行業，并進入公司級固態盤銷售市場。企業的主板芯片在功能損耗、特性、顆粒物兼容性和可靠性等多個方面可對標國際生產商，贏得了市場廣泛認可。企業未來還會繼續壓實在該領域的技術性、與時俱進，伴隨著主控芯片插口速度與NAND閃存芯片的演變，持續推出新一代有競爭力的產品。

與此同時，企業已經將固態盤主板芯片在功能損耗、特性、顆粒物兼容性和可靠性等多個方面與眾不同的技術架構設計用以嵌入式存儲主板芯片，開發設計系列產品UFS/eMMC商品，為手機、AIoT和車載式等內嵌式領域提供有競爭力的產品，從而構建起系列產品固態存儲主板芯片。企業將繼續牢固并拓展消費服務工控設備固態盤存放主板芯片銷售市場，拓展公司級固態盤存放主板芯片行業和內嵌式固態存儲主板芯片銷售市場。

問：企業對AIoT信號分析及傳送處理芯片業務流程發展規劃是怎么樣的？

方小麗：由于5G網絡通訊的共同推進和萬物互聯時代的來臨，AIoT銷售市場已經進入快速發展階段，企業長期看好AIoT市場前景并把持續投入。公司在2017年開始研發認知信號分析處理芯片，該芯片于2021年取得成功批量生產，但仍處于起步階段。將來，企業將利用常年在核心算法、各種IP及ic設計產品研發平臺中技術性累計，創建車規級芯片設計開發的技術能力，進一步提升芯片認知插口自適應能力、業務模塊、處理速度、性價比高，在機器視覺技術、汽車電子產品等AIoT行業不斷為用戶帶來有潛力的多樣化認知信號分析芯片產品。與此同時，企業將進一步擴大應用系統團隊以提升品牌推廣，豐富多彩顧客群。企業的傳送處理芯片專注于通信網絡芯片領域，第一款千兆以太網mac層處理芯片于2019年開始研發，并且在2021年底取得成功批量生產，性能參數與產品市場上同行業非常。

問：企業對于認知信息資源管理處理芯片今后的發展有什么計劃？

陳炳軍：公司將以目前認知信號分析處理芯片為載體，不斷堅持自主創新，提高低功耗設計、封裝設計、認知通信接口設計方案、認知信號分析電路原理、SoC架構模式等新技術，產品研發具備功耗低、經濟實用、兼容模式出色等特征的多種產品，對認知信號分析處理芯片開展全方位擴展，為公共級、工業型、消費級物聯網的應用領域提供全方位的認知信號分析處理芯片。

問：企業正在研發的項目有什么？

李國陽：到目前為止，目前正在科學研究開發規劃包含：通用性閃存芯片嵌入式存儲主板芯片、第五代PCIe協議書固態盤主板芯片、S款主控芯片、新一代車載式認知信號分析處理芯片、新一代認知信號分析SoC處理芯片、千兆以太網交換芯片及其單口千兆以太網combo PHY處理芯片。以上新項目都處于設計開發環節。

領域篇

問：請介紹企業所屬行業。

包新華：依據《戰略性新興產業分類（2018）》，企業所屬行業為“新一代信息技術產業”里的“新起軟件信息新式軟件技術服務”項下的“新式軟件技術服務”之“集成電路”；依據《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄（2016版）》，公司屬于“新一代信息技術產業”項下的“電子器件支柱產業”之“集成電路芯片”；依據《國民經濟行業分類》（GB/T 4754-2017），企業所屬行業為“數據通信、軟件和信息技術服務業”里的“軟件和信息技術服務業”之“集成電路”。

問：請介紹集成電路產業鏈的市場情況。

方小麗：集成電路處在集成電路芯片上下游部位，具備高利潤、高堡壘與高度細分化特點，是芯片產業鏈中最活躍的階段，都是集成電路芯片專利權更為集中的行業。集成電路設計企業是可以直接以用戶為中心的商品房地產商，肩負著芯片開發的盈利和風險。近些年，我國集成電路產業鏈保持持續增長，獲得了重大進展。

在這個市場增長速度層面，依據中國集成電路行業協會的數據信息，2023年，國內集成電路業整個行業銷售額達到5470.7億人民幣，同比增加6.1%；2015年至2023年，國內集成電路業復合增長率達到16.53%，集成電路業市場容量占中國集成電路行業的總體比例已經從2015年的36.71%提升到2023年的44.56%，在我國集成電路行業中飾演更加重要角色。

問：請介紹AIoT信號分析和傳送芯片應用行業的發展狀況。

方小麗：AIoT全產業鏈架構設計可以分為端、邊、管、云、用五大板塊。在其中，終端設備智能通信機器設備擔負數據信號認知、處理數據通信職責；邊緣智能硬件軟件媒介將數據下沉至互聯網邊緣側就近原則給予低延遲的數字化服務；通信系統則把智能終端、邊緣智能硬件軟件及其云空間聯接變成總體；云端平臺是接入設備與支持場景營銷的媒介，聚合了應用領域所需要的開發環境、算法等水平；AIoT的應用端乃是面對各行各業和行業的整體解決方案。企業AIoT信號分析及傳送處理芯片包含認知信號分析芯片和通信網絡處理芯片兩大類，坐落于物聯網產業鏈上游，中下游大多為智能終端生產商。智能終端生產商將AIoT芯片等關鍵元器件及其軟件系統等軟件集成于設備上，從而實現物與物的互連。

由于5G科技的日趨成熟，可以實現的使用場景更豐富和優化，各個領域“物聯網”的廣度已經得到了進一步拓展。依據GSMA數據信息，2021年全球物聯網智能終端聯接總數貼近150億次，預估2025年全球物聯網智能終端聯接數量將做到250億次，在其中工業生產物聯網設備設備接入數量占比超出50%。全球物聯網智能終端聯接數量穩步增長，也促進了對AIoT芯片要求。

問：企業在行業中的市場占有率怎樣？

方小麗：在文件存儲主板芯片行業，企業已經發展成為全世界銷售量排名靠前獨立固態盤主板芯片生產商，是全世界不可多得把握文件存儲主板芯片核心技術企業之一，也是世界上不可多得變成NAND Flash原廠的流行存放主板芯片配套設施廠商之一。公司已經先后推出近十款有競爭力的固態盤主板芯片商品，成功實現了SATA到PCIe固態盤主板芯片的一體化合理布局，產品覆蓋消費級、工業型、公司級固態盤主板芯片。在AIoT信號分析及傳送芯片領域，公司推出的三款關鍵處理芯片已實現量產和規模商業，獲得了顧客毫無疑問，總計產生幾億元營業收入。通過近十年的發展趨勢，企業在這里兩大領域都取得了一定的市場占有率和品牌影響力，在這個市場頭部客戶中實現大規模商業。

發售篇

問：請介紹企業的大股東。

李國陽：到目前為止，企業無大股東，實際控制人為方小麗。公司的股權構造較為分散，企業各股東當中存有立即持有股份所享有的投票權足夠對企業股東會議決議產生不利影響的單一股東，故企業無大股東。方小麗直接持有企業8.41%的股權，并利用其掌控的持股平臺弘菱項目投資、同進項目投資、芯享項目投資，總計控制公司45.22%的股權，系公司實際控制人。

問：企業本次發行是多少股？

郭澤原：公司本次首次公開發行股票數量達到10000億港元，占公司總發行后總股本21.74%。企業本次發行均是新股上市，不屬于公司股東公開發售股權。

問：企業本次募集資金方案用以哪兒？

錢李曉云：企業本次募集資金扣除發行費用后，計劃投資于新一代數據存放主板芯片主打產品研發及產業化項目、AIoT信號分析及傳送芯片開發與產業化項目、聯蕓科技數據庫管理處理芯片產業化基地新項目。企業本次發行股權融資募集資金使用緊緊圍繞公司主要業務進行，依照企業業務發展趨勢與技術科技研發的需求對現有業務進行優化拓展，將有利于提升技術研發水平、完成新產品的研發及產業化，健全產品布局，進而提升企業核心技術革新、競爭優勢和持續盈利能力。

問：上市以來企業應該如何與投資者保持聯系？

錢李曉云：為了加強與投資者及潛在的投資人之間的交流，提高投資人對公司的了解和認同，提高企業治理能力，依據《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》《上市公司與投資者關系工作指引》等有關法律、法規和《公司章程（草案）》的相關規定，企業建立了《投資者關系管理制度》。企業董事長助理為投資者關系管理事務管理負責人，全權負責企業的投資者關系管理。企業董事會辦公室是投資者關系管理相關工作的工作部門，協助負責投資者關系管理的相關事務。企業與投資者溝通交流的主要途徑包含但是不限于：根據公司網站、網絡媒體平臺、手機、發傳真、電子郵件、投資講座產業基地等途徑，運用我國投資者網和證交所、證券登記結算機構等網絡設施服務平臺，采用股東會、投資人答疑會、項目路演、投資分析師大會、接待來訪、座談交流等形式，與投資者進行溝通交流。

文字整理 姚炯

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