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市場回暖機構忙 四大行業(yè)成調(diào)研熱土
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◎編輯 何昕怡 柴劉斌
國慶假期前一周，一群敏銳的機構投資者紛紛探訪調(diào)研上市公司。市場回暖，機構通過了解公司第四季度及未來的經(jīng)營規(guī)劃、產(chǎn)能利用率等情況，來挖掘投資機會，尋求投資組合的新亮點。
Choice數(shù)據(jù)顯示，9月23日至10月8日，逾260家A股公司接受了機構調(diào)研，4家公司獲百家以上機構青睞，其中不乏高盛集團、摩根士丹利、淡水泉等明星機構的身影。從行業(yè)分布來看，機械設備、電子、醫(yī)藥生物、汽車等行業(yè)的公司獲機構調(diào)研數(shù)量較多。
四大行業(yè)成調(diào)研熱土
伴隨A股開啟強勁的反彈行情，9月23日至10月8日，機構投資者對逾260家公司進行了調(diào)研。
統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，機械設備、電子、醫(yī)藥生物、汽車等四大行業(yè)獲機構密切關注，被調(diào)研公司分別有38家、37家、26家和26家。接受調(diào)研頻次最高的是國內(nèi)工業(yè)控制龍頭匯川技術，共計6次。從受關注程度來看，石頭科技是最受機構青睞的公司，累計接待量達到135家次。
從細分賽道來看，電子行業(yè)中的半導體賽道、汽車行業(yè)中的汽車零部件賽道則最受機構青睞，被調(diào)研公司合計達40家，其中超過四成為科創(chuàng)板公司且均屬于半導體行業(yè)。從調(diào)研內(nèi)容來看，公司最新技術和產(chǎn)品進展、業(yè)務規(guī)劃、產(chǎn)能情況均被追問。
編輯注意到，多家海外資管巨頭頻頻現(xiàn)身上市公司調(diào)研名單。
其中，博裕資本調(diào)研最為積極，9月23日以來，其調(diào)研了匯川技術、康龍化成、皓元醫(yī)藥等6家公司。高盛集團緊隨其后，調(diào)研了匯川技術、華潤微、晶科能源等5家公司。此外，Point72、摩根士丹利、jefferies&Company等海外巨頭也造訪了多家行業(yè)領域的龍頭公司。
查看外資機構對逾50家公司的調(diào)研內(nèi)容，產(chǎn)能利用率、海內(nèi)外業(yè)務進展成為最為關心的兩大主題。以華潤微為例，公司于9月24日、9月27日接待了包括高盛集團、富達基金等在內(nèi)的多家外資機構調(diào)研。調(diào)研紀要顯示，機構圍繞公司產(chǎn)能利用率及后期展望、近兩年產(chǎn)能布局情況、第三代半導體業(yè)務進展等問題展開調(diào)研。
多維度挖掘業(yè)績增長點
上半年乃至前三季度，不少行業(yè)公司憑借主業(yè)增長獲得喜人業(yè)績。對此，不少機構調(diào)研者試圖通過追問其未來成長性與發(fā)展前景，捕捉蘊藏其中的投資機遇。
匯川技術在一周內(nèi)獲得6批次機構調(diào)研。上半年，公司工業(yè)機器人業(yè)務實現(xiàn)快速增長，其中六關節(jié)機器人業(yè)務占比約三成，該產(chǎn)品的拓展節(jié)奏和未來預期受到機構關注。匯川技術表示，隨著公司逐漸補充六關節(jié)機器人產(chǎn)品線，以及對焊接、打磨等工藝的積累和應用，公司的機器人產(chǎn)品逐漸向汽車等領域拓展。目前，公司大負載六關節(jié)機器人已開始形成批量銷售。工業(yè)機器人業(yè)務有望成為公司未來增長的重要產(chǎn)品之一。
近年來，工業(yè)富聯(lián)緊抓AI機遇為業(yè)務增長注入新動能。上半年公司AI服務器相關的400G、800G高速交換機營收同比增長30%，第二季度單季更是同比增長70%。公司AI業(yè)務的增長持續(xù)性受到機構投資者追問。公司表示，AI算力需求爆發(fā)將推動數(shù)據(jù)中心用交換機向800G加速升級，預計公司第四季度將實現(xiàn)800G交換機的大量出貨，為營收和利潤帶來積極影響。
“注塑機應用場景廣泛，公司看好注塑機市場的持續(xù)向好發(fā)展。另外，注塑機海外出口業(yè)務快速發(fā)展，也為公司帶來較好影響。未來，隨著注塑機下游行業(yè)的逐步復蘇，該行業(yè)有望實現(xiàn)平穩(wěn)健康的增長。”對于機構投資者詢問的注塑機周期以及未來增速情況，伊之密如此回復。
一批新項目即將投產(chǎn)
進入10月，上市公司三季報披露大幕即將開啟。公司產(chǎn)能利用率、投產(chǎn)情況也成為機構投資者關注的焦點。不少公司將項目投產(chǎn)時間表敲定在下半年或明年，并透露相關產(chǎn)能落地進展。
紐威數(shù)控在機構調(diào)研中表示：“目前，公司一二三期的設計產(chǎn)能為25億元，其中三期從2022年7月開始陸續(xù)投產(chǎn)，目前已基本完成投產(chǎn)。四期項目設計產(chǎn)能7億元，目前正在建設中，預計今年底主體工程建成，2025年上半年投產(chǎn)。”紐威數(shù)控表示，公司的產(chǎn)能設計和發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃相匹配，目前基本滿產(chǎn)。
今年以來，全球半導體行業(yè)需求觸底回升，行業(yè)逐步進入上升區(qū)間。與之對應，國內(nèi)半導體公司產(chǎn)能利用率等指標也得到顯著提升。
作為國內(nèi)功率半導體IDM龍頭之一，華潤微在調(diào)研中“透底”目前產(chǎn)能情況。公司介紹稱，公司5月起產(chǎn)能利用率逐月提升，目前6英寸、8英寸產(chǎn)能利用率均實現(xiàn)滿載，12英寸投料也處于滿載狀態(tài)；2025年起增量主要依靠深圳12英寸產(chǎn)線，預計今年底通線，明后兩年逐步爬坡。
“公司按照既定戰(zhàn)略規(guī)劃推進產(chǎn)能建設，目前布局已可以滿足公司未來幾年的發(fā)展。”華潤微表示。
與此同時，生物醫(yī)藥公司的產(chǎn)能情況也備受機構投資者關注。“關于募投項目，制劑產(chǎn)能將按照正常施工進展推進，預計2026年達產(chǎn)，項目整體設計產(chǎn)能100億片，募投項目一期是60億片。”被問及募投項目投產(chǎn)情況時，福元醫(yī)藥表示。
同和藥業(yè)接待了博時基金、淡水泉、銀華基金等機構的調(diào)研。對于廠區(qū)產(chǎn)能利用率，同和藥業(yè)介紹稱，公司二廠區(qū)一期7月開始進行批量大規(guī)模的生產(chǎn)，保守預計下半年產(chǎn)能利用率應該能達到60%，產(chǎn)值約1.5億元。
2024年上半年，同和藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入3.82億元。“這其中，來自二廠區(qū)一期的產(chǎn)值有7985萬元。2025年，二廠區(qū)產(chǎn)能利用率預計會超過60%。”公司表示。
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