本公司董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性依法承擔法律責任。

　　浙江藍特光學股份有限公司（以下簡稱“藍特光學”、“上市公司”、“公司”）于2023年5月收到上海證券交易所出具的《關于對浙江藍特光學股份有限公司2022年年度報告的事后審核問詢函》（上證科創公函【2023】0140號）（以下簡稱《問詢函》），公司會同華泰聯合證券有限責任公司（以下簡稱“保薦機構”）、天健會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱“會計師”）就《問詢函》中各問題核查落實，現將有關問題回復如下：

　　問題1.關于業績下滑

　　年報顯示，報告期公司實現營業收入3.80億元，同比下降8.45%；歸母凈利潤9,606.84萬元，同比下降31.38%。收入方面，分產品看，光學棱鏡產品銷售收入1.41億元，同比下降38.84%，玻璃非球面透鏡產品銷售收入1.58億元，同比上升59.15%，玻璃晶圓產品銷售收入0.41億元，同比下降5.55%；分地區看，國內銷售收入2.42億元，同比下降5.86%，國外銷售收入1.36億元，同比下降13.39%。2022年公司前五大客戶中，第二、第五大客戶為新增客戶。根據2023年一季報，報告期公司實現營業收入8,553.31萬元，同比下降4.62%，歸母凈利潤479.67萬元，同比下降77.72%，扣非歸母凈利潤-139.95萬元，同比由盈轉虧。

　　請公司：（1）區分地區，分別披露前五大客戶情況，說明前五大客戶變動的原因。（2）區分產品，分別披露國內、國外的收入結構及其變動情況，并結合國內外市場需求、競爭格局、主要客戶分布、公司銷售策略、訂單獲取方式等，說明公司國內外收入結構存在差異的原因。（3）區分產品，分別比較公司與同行業可比公司的收入變動情況是否存在較大差異，若是，請進一步說明原因及合理性。（4）結合收入結構、毛利率、期間費用等，分析一季度業績下滑的原因，并結合在手訂單情況，說明業績下滑是否具有持續性。

　　請保薦機構、會計師核查并發表明確意見。

　　一、問題回復

　　（一）區分地區，分別披露前五大客戶情況，說明前五大客戶變動的原因

　　1、境內銷售情況

　　（1）前五大客戶基本情況

　　截至2023年4月30日，公司前五大客戶回款情況良好，其中客戶E貨款逾期16.73萬元主要系對方承兌匯票未及時申請所致，截至2023年5月12日，公司已收到其回款。

　　（2）前五大客戶變動情況

　　內銷前五大客戶中，除客戶B和客戶F外，其余客戶較為穩定。客戶B2022年銷售額上升，主要系客戶B2022年度戰略結構調整，大力擴展車載業務，故向本公司采購了較多玻璃非球面透鏡。客戶F2022年銷售額下降，主要系2021年成像棱鏡終端市場需求旺盛，客戶F備貨較多；2022年成像棱鏡終端市場需求回落，客戶F以消化2021年備貨為主，向公司采購有所下降。

　　2、境外銷售情況

　　（1）前五大客戶基本情況表

　　注：客戶H2022年信用期由60天調整到120天，系對方出于內部采購管理原因提出了延長信用期的要求，公司基于長期合作、維護客戶關系、對方歷史回款情況較好等因素同意延長信用期的要求

　　由上表可知，截至2023年4月30日，公司前五大客戶回款情況良好，不存在逾期情形。

　　（2）外銷前五大客戶變動情況

　　外銷前五大客戶中，除客戶I、客戶G、客戶L外，其余客戶較為穩定。客戶I2022年銷售額下降較多，主要系由于終端產品技術更迭及設計方案變更，對方采購需求下降所致。客戶G主要從事車載鏡頭組裝業務，存在向公司采購玻璃非球面透鏡的需求。2021年，公司與該客戶建立合作關系，并于當年9月份開始向其銷售；由于公司產品質量較好，2022年雙方合作規模進一步擴大，銷售額及余額增加較多。客戶L地處白俄羅斯，2022年，受俄烏戰爭的影響，該客戶采購量有所減少。

　　（二）區分產品，分別披露國內、國外的收入結構及其變動情況，并結合國內外市場需求、競爭格局、主要客戶分布、公司銷售策略、訂單獲取方式等，說明公司國內外收入結構存在差異的原因

　　2022年公司銷售中內銷占比63.96%，較2021年內銷占比61.54%增長了2.42個百分點；外銷占比36.04%，較21年外銷占比38.46%下降了2.42個百分點，總體上仍以內銷為主。

　　1、內銷的收入結構及其變動情況

　　單位：萬元

　　2022年相比較2021年，內銷收入中非球面透鏡銷售占比增加，主要系下游車載鏡頭需求向好，非球面透鏡銷售增加所致；光學棱鏡銷售占比減少，主要系2022年下半年成像棱鏡終端市場需求回落，訂單減少所致。

　　2、外銷的收入結構及其變動情況

　　單位：萬元

　　相比2021年，2022年外銷收入中光學棱鏡占比下降較多，非球面透鏡占比上升。光學棱鏡占比下降主要系由于終端產品技術更迭及設計方案變更，公司光學棱鏡中長條棱鏡收入相應下降所致；非球面透鏡銷售占比大幅上升主要系客戶G影響，該客戶系2021年新開發客戶，2022年合作規模進一步擴大，銷售額大幅增加。

　　3、結合國內外市場需求、競爭格局、主要客戶分布、公司銷售策略、訂單獲取方式等，說明公司國內外收入結構存在差異的原因

　　從產品結構來看，2022年，境內收入中占比較高的主要為非球面透鏡和光學棱鏡，上述兩項業務占境內收入的比例合計超過85%，而玻璃晶圓的收入占比僅為2.49%；境外收入中非球面透鏡占比為37.33%，系收入占比最高的產品，但玻璃晶圓和光學棱鏡產品也是境外收入的重要構成部分，兩類業務收入占比均超過20%。

　　從客戶結構來看，2022年，公司境內收入為24,408.14萬元，其中前五大客戶收入合計金額為10,217.94萬元，占境內收入的比例為41.86%；境外收入為13,627.52萬元，其中前五大客戶收入合計金額為11,391.42萬元，占境外收入的比例為83.59%，整體呈現出境內收入大于境外，但境內前五大客戶收入占比小于境外的特征。

　　上述兩類收入結構差異主要有以下原因：

　　（1）市場需求差異。公司玻璃晶圓產品下游主要應用領域包括AR、VR等領域。在上述領域，境外企業起步相對較早，國內公司與facebook、索尼、谷歌等境外龍頭企業存在一定的差距，在目前AR、VR市場并未大規模應用、產業鏈企業需要投入大量資本進行市場培育時，境外對于AR、VR領域上游零部件的需求高于境內，進而使得上市公司玻璃晶圓主要銷往境外。

　　（2）主要客戶分布差異。公司內銷客戶主要集中在華東及西南地區，大客戶主要為客戶A及客戶B。其中，客戶A主要生產雙筒望遠鏡、瞄準鏡、夜視鏡等，在望遠鏡設計生產領域具有突出的市場地位，因此對公司光學棱鏡中成像棱鏡的采購較多；客戶B系光學領域知名廠商，旗下產品類型眾多，其主要向公司采購玻璃非球面透鏡產品用于車載領域，上述因素使得公司境內收入以非球面透鏡及光學棱鏡為主。公司外銷客戶主要包括客戶G、客戶H、客戶I及客戶J，上述企業分別為智慧車載系統、AR/VR領域、消費電子領域、望遠鏡領域的全球知名企業，因此存在向客戶采購相應的上游光學零部件的需求，進而使得公司境外收入中玻璃晶圓、光學棱鏡、玻璃非球面透鏡的收入占比均相對較高。

　　（3）競爭格局差異。長期以來，全球光學元件制造行業尖端技術主要集中在日本、美國和德國等發達國家。伴隨著經濟全球化、發達國家光電產業結構調整的加快以及中國制造業的崛起，全球光學元件產品訂單和制造業正逐漸向中國大陸地區轉移，推動了我國光學元件行業的持續、快速發展，并使得境外光學產業向其龍頭廠商集中。受此影響，上市公司境內外客戶結構呈現出內銷收入高于外銷收入，外銷客戶銷售更為集中的的情況。

　　除上述因素外，上市公司均主要通過專業展會、論壇、他人介紹等方式獲取訂單，并通過直銷模式進行銷售。因此，公司銷售策略、訂單獲取方式不是影響境內外收入結構差異的主要原因。

　　綜上所述，公司國內外收入結構存在差異具有合理性。

　　（三）區分產品，分別比較公司與同行業可比公司的收入變動情況是否存在較大差異，若是，請進一步說明原因及合理性

　　1、上市公司各類型產品收入變動情況

　　上市公司2020年-2022年主營業務收入中，各產品收入變動情況如下表所示：

　　單位：萬元

　　注：汽車后視鏡收入金額較小，且已不屬于上市公司業務發展規劃中的主要業務類型。因此，從2022年開始，汽車后視鏡收入劃分在其他類別中。

　　2、同行業可比公司各類型產品收入變動情況

　　同行業可比公司水晶光電、五方光電、美迪凱2020年-2022年各產品收入變動情況：

　　單位：萬元

　　3、上市公司與同行業可比公司的收入變動情況比較

　　2022年，上市公司光學棱鏡、玻璃非球面透鏡收入金額變動較大，其中光學棱鏡收入金額下降8,964.72萬元，降幅38.84%；玻璃非球面透鏡收入金額上升5,863.35萬元，增幅59.15%，兩者共同作用，使得當年收入下降3,615.64萬元，降幅8.72%。

　　上市公司與同行業可比公司收入變動情況及比較分析具體如下：

　　單位：萬元

　　同行業可比公司與上市公司營業收入變動存在差異，主要系產品類型不同所致。從細分產品類型來看，光學棱鏡系列產品與美迪凱生物識別零部件具備一定的可比性，下游應用均包含手機人臉識別、潛望式鏡頭等領域；玻璃非球面透鏡產品主要應用于高清安防監控、車載鏡頭等，以及激光器、測距儀等儀器儀表領域，與水晶光電汽車電子（AR+）相比處于可比范圍，上述兩類細分產品與上市公司細分產品收入變動情況及比較分析具體如下：

　　單位：萬元

　　（四）結合收入結構、毛利率、期間費用等，分析一季度業績下滑的原因，并結合在手訂單情況，說明業績下滑是否具有持續性

　　1、結合收入結構、毛利率、期間費用等，分析一季度業績下滑的原因

　　上市公司2023年一季度主營業務收入中，各產品收入、成本、毛利率變動情況如下表所示：

　　單位：萬元

　　注：上表中變動率系指2023年一季度金額較2022年一季度金額的變動情況。

　　上市公司2023年一季度期間費用變動情況如下表所示：

　　單位：萬元

　　2023年一季度，上市公司業績下滑主要受收入下降、毛利率下降和期間費用增加等因素共同作用所致，具體分析如下：

　　（1）收入下降。2023年一季度，上市公司主要產品光學棱鏡收入下滑50.58%，玻璃非球面透鏡收入上升45.38%，共同作用使得當期收入下降5.66%。

　　（2）毛利率下降。受市場競爭加劇、產品結構變動、收入下滑但折舊費用等固定支出并未隨之下降等因素的影響，上市公司各類型產品毛利率均存在不同程度的下滑，進而使得當期毛利率下降12.72個百分點。

　　（3）期間費用增加。考慮到設備采購存在周期、設備調試需要時間、產能需要提前儲備等因素，上市公司根據項目進度要求，在量產前采購了部分設備。相關設備于2022年4季度到廠并調試完成，達到預定可使用狀態。根據《企業會計準則第4號一一固定資產》第十八條，固定資產應當按月計提折舊，并根據用途計入相關資產的成本或者當期損益。在項目開始量產前，因為設備暫未為生產而服務，因此實務中計提的折舊應當計入管理費用。在項目開始量產前，相關設備折舊計入管理費用使得2023年一季度管理費用同比增長了33.29%，隨著對應項目進入小批量生產階段，上述設備折舊已計入生產成本；同時，受新型微棱鏡加工技術研發項目持續研發投入的影響，當期研發費用增長49.85%，但隨著新型微棱鏡加工技術研發項目順利結項，預計2023年全年研發費用較2022年有所下降；上述因素共同作用使得當期期間費用增長了40.25%。

　　2、結合在手訂單情況，說明業績下滑是否具有持續性

　　截至2023年5月8日，在手訂單包括玻璃非球面透鏡、玻璃晶圓及光學棱鏡產品，意向訂單主要系光學棱鏡產品。由于微棱鏡產品主要在2023年下半年量產，因此公司預計2023年上半年業績仍將承壓，可能存在同比下滑的風險。

　　截至本回復出具日，光學棱鏡產品中的微棱鏡產品已處于小批量試生產階段，計劃于2023年6月份正式量產。預計量產后，將為上市公司業績帶來較多增量，同時公司也在積極跟進其他量產項目，非球面透鏡隨著與客戶合作加深，目前在手訂單情況良好，預計2023年全年將繼續保持增長，因此全年來看業績相比上年持續下滑的可能性較小。

　　二、核查意見

　　經核查，保薦機構和會計師認為：

　　（一）內外銷前五大客戶變動具有合理性；

　　（二）公司國內外收入結構存在差異具有合理性；

　　（三）公司與同行業可比公司營業收入變動存在一定的差異，具有合理原因；從細分產品類型來看，公司與同行業可比公司重合產品收入變動不存在重大差異；

　　（四）2023年一季度業績下滑具備合理原因；上市公司目前在手及意向訂單儲備情況良好，受主要項目產品微棱鏡量產時間因素影響，預計2023年上半年上市公司業績仍將承壓，可能存在同比下滑的風險，但從全年來看業績相比上年持續下滑的可能性較小。

　　問題2.關于毛利率變動

　　年報顯示，報告期公司毛利率37.41%，同比減少14.64個百分點，分產品看，光學棱鏡產品毛利率44.68%，同比減少13.47個百分點，玻璃非球面透鏡產品毛利率38.87%，同比減少0.70個百分點，玻璃晶圓產品毛利率10.35%，同比減少25.84個百分點；分地區看，國內銷售毛利率42.74%，毛利率同比減少4.52個百分點，國外銷售毛利率27.94%，同比減少26.67個百分點。

　　請公司：（1）就光學棱鏡業務、玻璃晶圓業務，分別說明報告期毛利率大幅下降的原因，與下游市場需求變化是否一致；披露毛利率相對較低合同的基本內容、執行情況、與整體毛利率的差異等，并分析上述合同毛利率較低的原因及合理性。（2）結合下游市場需求變化、合同執行情況等，說明玻璃晶圓業務毛利率下滑的原因。（3）披露國外銷售前五大合同的基本內容、毛利率，并結合上述情況，說明國外銷售毛利率同比大幅下滑的原因及合理性。（4）區分產品，分別比較公司與同行業可比公司的毛利率水平及變動方向的差異及原因。（5）結合下游市場需求變化、公司研發項目、在手訂單等，說明是否存在毛利率進一步下滑的風險，是否充分揭示相關風險。

　　請保薦機構、會計師核查并發表明確意見。

　　一、問題回復

　　（一）就光學棱鏡業務、玻璃晶圓業務，分別說明報告期毛利率大幅下降的原因，與下游市場需求變化是否一致；披露毛利率相對較低合同的基本內容、執行情況、與整體毛利率的差異等，并分析上述合同毛利率較低的原因及合理性

　　1、光學棱鏡、玻璃晶圓業務2021年和2022年收入及毛利率情況，與下游市場需求變化一致

　　單位：萬元

　　（1）光學棱鏡業務

　　由上表可見，光學棱鏡業務2022年銷售額和毛利率大幅下降主要系長條棱鏡產品銷售額及毛利下降所致；同時，成像棱鏡等其他棱鏡產品本期銷售額和毛利率也有所下降。

　　長條棱鏡本期銷售額和毛利率均大幅下降主要系客戶I的長條棱鏡產品銷售額下降所致，由于受下游市場的終端產品的迭代影響，原終端產品接近生命周期尾聲所致，公司與客戶I長條棱鏡的產銷量大幅下降，與下游市場需求變化一致。毛利率大幅下降主要系產量大幅下降的情況下，人工、折舊、水電等成本占比增加所致。

　　成像棱鏡等棱鏡產品本期銷售額和毛利率也有所下降主要原因系成像棱鏡受下游市場需求放緩影響，銷售額出現了一定幅度下降。毛利率下降系成像棱鏡產品本期收入下降，固定成本分攤增加所致。綜上，公司光學棱鏡業務本期毛利率大幅下降與下游市場需求變化一致。

　　（2）玻璃晶圓業務

　　公司玻璃晶圓產品主要包含顯示玻璃晶圓、襯底玻璃晶圓及深加工玻璃晶圓等類型，其中顯示玻璃晶圓再裁剪切割后可制成AR光波導，最終用作AR鏡片材料；襯底玻璃晶圓產品主要用在半導體后道加工的封裝工序中，最終應用于消費電子產品；深加工玻璃晶圓產品主要應用于晶圓級鏡頭封裝、AR/VR、汽車LOGO投影等領域。公司看好玻璃晶圓產品未來市場，在玻璃晶圓產品上持續增加投入，加大玻璃晶圓試制力度，導致人工、折舊、水電等成本上升。

　　2022年，全球智能終端市場需求低迷，智能手機、智能手表、筆記本電腦、平板電腦、VR/AR等市場規模漲跌不一，智能手機、筆記本電腦、VR/AR等品類未能收獲正增長，出貨量在低位徘徊。受限于下游市場需求變化及訂單量，公司2022年度玻璃晶圓產銷量有所下降，使得本期毛利率下降。

　　2、光學棱鏡業務、玻璃晶圓業務毛利率相對較低合同的執行情況

　　本期光學棱鏡業務、玻璃晶圓業務的主要客戶、產品較上年度無重大變化，毛利率相對較低主要系受本期產量下降影響，單位成本上升所致。

　　光學棱鏡業務、玻璃晶圓業務本期實現收入金額大于100萬元的客戶（占光學棱鏡業務、玻璃晶圓業務本期營業收入的90.38%）中，其訂單/合同中毛利率低于總體毛利率20%以上的主要訂單/合同匯總情況如下：

　　單位：萬元

　　客戶I光學棱鏡產品合同毛利率較低主要系受下游市場的終端產品的迭代影響，相關產品長條棱鏡的銷售量出現明顯下降，而分攤的折舊等固定成本并不能隨之下降，導致毛利率水平下降明顯。

　　客戶I玻璃晶圓合同毛利率較低主要系深加工玻璃晶圓產品前道生產工序與長條棱鏡產品共用產線（車間），其成本歸集分配方式如下：（1）直接材料：按照車間設置輔助明細進行歸集，其中專用材料直接指定分配到對應產品，共用材料在各產品之間按各產品的標準材料單耗分配；（2）直接人工：按照車間設置輔助明細進行歸集，各車間直接人工在各產品之間按各產品的數量及理論工費單耗進行分配；（3）制造費用：按照車間設置輔助明細進行歸集，各車間制造費用除外協加工費等直接指定分配到對應產品成本外，其他制造費用在各產品之間按各產品數量及理論工費單耗進行分配。

　　本期長條棱鏡產品產量和深加工玻璃晶圓產品的產量均出現下滑，且深加工玻璃晶圓產品的產量下滑幅度小于長條棱鏡產品的產量下幅度，因此深加工玻璃晶圓產品前道生產工序分攤的人工、折舊、水電等成本相應上升，從而導致總體成本上升，毛利率下滑。上述合同執行情況與其他合同不存在顯著差異。

　　（二）結合下游市場需求變化、合同執行情況等，說明玻璃晶圓業務毛利率下滑的原因

　　1、2021年和2022年公司玻璃晶圓業務收入及毛利率情況如下：

　　單位：萬元

　　2、玻璃晶圓業務毛利率下滑的原因

　　（1）顯示晶圓

　　公司的顯示晶圓產品最終主要應用于AR/VR鏡片材料。公司致力于拓展AR/VR市場，在玻璃晶圓項目上持續增加投入，加大樣品試制力度，導致人工、折舊、水電等成本上升。2022年，全球智能終端市場需求低迷，下游VR/AR品類終端產品未能收獲正增長，出貨量在低位徘徊。本期公司顯示晶圓產品主要為客戶H的定制化產品，與上年度無較大變化，不存在顯著低毛利率合同，受限于全球AR/VR市場低迷，2022年訂單量及收入較上年有所下降，固定成本分攤導致單位成本上升，本期毛利率下降。

　　（2）襯底晶圓

　　公司的襯底晶圓產品主要用在半導體后道加工的封裝工序中，最終應用于消費電子產品，本期銷售額增加主要系在數據中心、新能源汽車、智能駕駛領域的共同驅動下，下游半導體市場規模持續保持增長，客戶采購需求增加所致。本期收入較上年有所提升但毛利率下降，主要系公司看好未來半導體行業及消費電子市場，對玻璃晶圓業務整體投入上升，導致成本分攤增加所致。本期襯底晶圓產品主要為客戶H、客戶K的定制化產品，與上年度無較大變化，不存在顯著低毛利率合同。

　　（3）深加工玻璃晶圓

　　公司的深加工玻璃晶圓產品主要應用于WLO晶圓級鏡頭加工、半導體封裝、指紋解鎖和汽車LOGO投影中。公司2022年度對客戶I深加工玻璃晶圓的銷售收入占公司2022年度深加工玻璃晶圓銷售收入90.00%，本期客戶I深加工玻璃晶圓合同毛利率大幅下降是2022年深加工玻璃晶圓毛利率大幅下滑的主要原因，詳見本回復問題（一）之2、光學棱鏡業務、玻璃晶圓業務毛利率相對較低合同的執行情況。

　　（三）披露國外銷售前五大合同的基本內容、毛利率，并結合上述情況，說明國外銷售毛利率同比大幅下滑的原因及合理性

　　1、國外銷售毛利率情況

　　2021年和2022年公司國外銷售收入及毛利率情況如下：

　　單位：萬元

　　2、國外銷售前五大合同具體內容如下：

　　由上表可見，本期國外銷售前五大合同對應的客戶均為客戶G，對應的產品為玻璃非球面透鏡產品。該客戶2022年度銷售額由2021年299.96萬元大幅上升至4,129.99萬元，占外銷收入比例由2021年的1.16%上升至30.30%，成為公司2022年度外銷第一大客戶。公司在該客戶的產品定價時，綜合考慮了客戶所處車載鏡頭市場的發展前景、客戶市場地位和未來的合作潛力，2022年該客戶的毛利率低于外銷收入平均毛利率水平，其在外銷收入中占比的上升是國外銷售毛利率水平下降的主要原因之一。

　　此外，由于受下游市場的終端產品迭代影響，公司光學棱鏡中的長條棱鏡產品收入由2021年度的7,274.06萬元下降至1,222.25萬元，其毛利率也因此大幅下滑，該產品是公司對外銷客戶I銷售的主要產品，其占外銷收入比例和產品毛利率的下降也是公司2022年國外銷售毛利率下降的主要原因之一。

　　（四）區分產品，分別比較公司與同行業可比公司的毛利率水平及變動方向的差異及原因

　　1、綜合毛利率比較情況分析

　　2021年度至2023年1-3月，公司與同行業可比公司的綜合毛利率情況如下：

　　公司與同行業可比公司平均毛利率相比總體呈現下降趨勢，變動趨勢一致，公司毛利率水平與美迪凱較為接近。可比公司水晶光電的毛利率低于公司，主要系水晶光電除光學冷加工產品外還包括較多鍍膜產品，而公司專注于光學元件中的玻璃相關加工產品領域，產品構成及細分領域有所不同。五方光電在2022年度和2023年一季度綜合毛利率低于公司及同行業可比公司平均水平，主要系五方光電的產品種類以濾光片為主，成本大幅上升導致其毛利率下滑較為明顯，而公司的主要產品是光學棱鏡、玻璃非球面透鏡、玻璃晶圓等，產品結構存在差異。

　　從業務板塊和產品類別來看，公司產品涵蓋光學棱鏡、玻璃非球面透鏡、玻璃晶圓等三大類別，公司產品具有非標準、定制化、品類多的特點，整體來說可比公司中與公司產品在類型、規格、性能、用途方面均存在差異，具有直接競爭關系的產品較少。綜合以上因素，公司在綜合毛利率方面與同行業上市公司可比性相對較弱，總體高于同行業可比公司毛利率平均水平。

　　2、分產品毛利率比較情況分析

　　報告期內，公司分產品的毛利率情況如下：

　　公司光學棱鏡系列產品主要包含長條棱鏡、成像棱鏡、大尺寸映像棱鏡及微棱鏡等類型，其中光學棱鏡主要應用于智能手機中的人臉識別等領域，微棱鏡產品廣泛應用于智能手機潛望式鏡頭等消費電子領域。同行業可比公司五方光電的主要產品為紅外截止濾光片、生物識別濾光片，前述公司產品類型與發行人光學棱鏡、玻璃非球面透鏡、玻璃晶圓等產品存在較大差異，因此無法分業務與五方光電毛利率進行比較。

　　與其他同行業可比公司的同類產品對比，光學棱鏡系列產品與美迪凱生物識別零部件相比應用領域有所重合，但是兩者產品有所差異，因此毛利率水平差異較大，具體情況如下表所示：

　　2021年及2022年，公司光學棱鏡毛利率有所下降低于可比公司，主要系兩者產品有所差異，同時長條棱鏡項目受終端產品技術更迭及產品技術變更影響，銷量有所下降固定成本不變，導致毛利率有所下降；成像棱鏡受市場需求放緩影響，出貨量也出現了一定幅度下降；受下游市場需求發生變化的影響，同行業可比公司的智能手機光學零部件的毛利率均有所下降。

　　公司玻璃非球面透鏡產品主要應用于高清安防監控、車載鏡頭等，以及激光器、測距儀等儀器儀表領域。與同行業可比公司的同類產品對比，玻璃非球面透鏡產品與水晶光電汽車電子（AR+）相比處于可比范圍，如下表所示：

　　2021年及2022年公司玻璃非球面透鏡產品毛利率波動相對平穩，與同行業可比公司的相關產品毛利率相近。玻璃非球面透鏡產品受汽車智能駕駛需求的帶動，應用于車載360°環視攝像頭及車載激光雷達的玻璃非球面透鏡產品出貨量有較大增加。

　　公司玻璃晶圓產品主要包含顯示玻璃晶圓、襯底玻璃晶圓及深加工玻璃晶圓等類型，其中顯示玻璃晶圓是采用切片、粗磨、銑磨、拋光、鍍膜等工序加工制造而成，裁剪切割后可制成AR光波導，最終用作AR鏡片材料。與同行業可比公司的同類產品對比，玻璃晶圓系列產品中的顯示玻璃晶圓與美迪凱AR/MR光學零部件精密加工服務相類似，但是根據美迪凱年報顯示其AR/MR光學零部件精密加工服務主要是樣品銷售及小批量生產，毛利率波動較大，具體情況如下表所示：

　　2022年，公司玻璃晶圓中的顯示玻璃晶圓產品與美迪凱的AR/VR相關產品零部件毛利率均有所下滑，變動方向一致；公司毛利率水平與美迪凱有所差異，主要系玻璃晶圓中襯底玻璃晶圓、深加工玻璃晶圓等產品下游應用市場與美迪凱的AR/VR下游市場不一致，屬于不可比的產品，因此玻璃晶圓總體毛利率與美迪凱有差異。公司玻璃晶圓產品中可用作AR鏡片材料的顯示玻璃晶圓與美迪凱對應產品的毛利率均在30%以上，具有相似性。2021年公司毛利率水平低于美迪凱產品，根據其年報披露主要系美迪凱AR/MR光學零部件精密加工服務主要是樣品銷售及小批量生產，因此下游客戶毛利率波動較大，與發行人有所差異具有合理性。

　　報告期內，公司看好玻璃晶圓產品未來市場，在玻璃晶圓項目上持續增加投入，加大玻璃晶圓樣品試制力度，導致人工、折舊、水電等成本上升。但受限于訂單量，公司2021和2022年度玻璃晶圓產量未有明顯提升，使得本期毛利率持續下降。但長遠來看AR/VR等沉浸式技術不斷進步，將刺激消費者、企業與數字世界的互動方式，帶動電子消費行業增長，預計未來毛利率將會有所回升。

　　（五）結合下游市場需求變化、公司研發項目、在手訂單等，說明是否存在毛利率進一步下滑的風險，是否充分揭示相關風險

　　1、下游市場需求變化情況

　　目前光學光電子元器件的應用領域中，各類攝像頭模組、生物識別技術產品、5G光通訊技術和設備的創新是未來光學光電子元器件的主要增量市場。從產業鏈來看，下游及終端客戶對上游光學光電子元器件的要求更加精密、輕薄，加工工藝更加高效、精準、復雜。隨著下游智能手機攝像、識別模組的升級、汽車智能駕駛的成熟、安防監控攝像機的智能化到無人機的普及等，直接帶動光學光電子元器件的市場需求。與此同時，隨著5G商用的發展，生物識別技術在消費電子中的應用、芯片材料的改良改進等外部技術的進步，光學光電子元器件行業迎來了良好的發展機遇。光學光電子行業將是目前和未來相當長一段時間內都將迅速發展的高技術高附加值產業。公司主要產品具體市場需求變化情況如下：

　　（1）光學棱鏡

　　公司長條棱鏡項目受終端產品技術更迭及產品技術變更影響，銷量持續大幅下降，原終端產品接近生命周期尾聲，長條棱鏡2022銷售收入1,222.25萬元，未來長條棱鏡對光學棱鏡銷售收入的影響逐步減弱；傳統成像棱鏡受市場需求放緩影響，出貨量也出現了一定幅度下降，成像棱鏡主要應用于顯微鏡、望遠鏡等市場，市場需求相對穩定；應用于智能手機潛望式攝像頭模組的微棱鏡產品已基本完成開發，目前正在小批量試生產階段，預計6月份進入正式量產階段，隨著項目投入量產，將帶動光學棱鏡業務大幅增長。

　　（2）玻璃非球面透鏡

　　隨著信息技術、機器人技術的發展，智能手機、數碼相機、視頻監控系統、PC攝像頭和汽車攝像頭等消費電子類產品呈現數字化、高清化、網絡化、智能化的發展趨勢。成像靈敏度、分辨率、噪聲的攝像頭模組是消費電子產業鏈上的重要一環。全球智能手機、視頻監控系統和智能汽車攝像頭市場快速發展，攝像頭模組出貨量實現大幅度增長。攝像頭模組需求的快速增長將帶動相關光學光電子元器件的增量需求。

　　隨著汽車智能駕駛等新興領域的崛起，市場對玻璃非球面透鏡產品的需求日益增加。公司玻璃非球面透鏡現有產能已無法滿足市場需求，報告期內，公司計劃投資建設新增年產5,100萬件玻璃非球面透鏡產能匹配市場需求。預計2023年玻璃非球面產品的銷售收入將繼續保持快速增長趨勢。

　　（3）玻璃晶圓

　　公司玻璃晶圓產品主要包含顯示玻璃晶圓、襯底玻璃晶圓及深加工玻璃晶圓等類型，其中顯示玻璃晶圓再裁剪切割后可制成AR光波導，最終用作AR鏡片材料；深加工玻璃晶圓產品主要應用于晶圓級鏡頭封裝、AR/VR、汽車LOGO投影等領域。

　　AR是一種將真實世界信息和虛擬世界信息“無縫”集成的新技術，利用計算機和傳感器技術把虛擬世界疊加在現實世界并進行互動。在一系列的外觀創新之后，移動終端的下一輪創新或將圍繞AR進行革命性創新。AR系統包括數據處理、3D顯示、人機交互等技術環節，通過攝像頭獲取真實環境信息，結合傳感器進行定位跟蹤、交互，因此光學器件承擔了將虛擬物體疊加到真實環境顯示的功能。2022年，全球智能終端市場需求低迷，智能手機、智能手表、筆記本電腦、平板電腦、VR/AR等市場規模漲跌不一。智能手機、筆記本電腦、VR/AR等品類未能收獲正增長，出貨量在低位徘徊。未來隨著AR技術升級進步和產品的普及拓展、相關市場的逐步成熟，玻璃晶圓產品的市場需求將進一步擴大。

　　2、公司研發項目

　　截至2022年12月31日，公司的研發項目共計14個，均處在研究開發階段，預計總投資規模為13,980.00萬元，其中2022年度累計投入6,624.69萬元。其中新型微棱鏡加工技術研發項目、激光雷達用柱面鏡制造工藝、普標類光通訊用非球面透鏡項目因研發需要，對項目預算進行了調整。

　　隨著汽車智能駕駛等新興領域的崛起，市場對玻璃非球面透鏡產品的需求日益增加。公司注重產品及技術的研發，通過研發拓寬非球面在車載市場的應用，并通過車載鏡片高產出率工藝的研發進一步提高產品的產出效率。

　　為滿足下游客戶產品設計要求，公司加大新型微棱鏡加工技術研發項目的研發，新增光刻工藝，提升切割、鍍膜、清洗及檢測等工藝生產精度，改善了產品的品質和精度，增強了產品的市場競爭力。目前該項目已經結項，隨著項目逐步投入量產，將帶動光學棱鏡業務大幅增長。

　　在玻璃晶圓應用領域，公司通過新技術的研發進一步拓展市場，并結合半導體制程工藝，繼續拓展深加工玻璃晶圓的應用市場。

　　3、在手訂單情況

　　截至2023年5月8日，公司在手訂單與去年同期相比增長明顯，在手訂單充足，公司擁有較強的獲取訂單能力。

　　4、相關風險揭示

　　公司已在2022年年報中披露經營風險之客戶相對集中、產品定制化風險中提示關于毛利率的風險：下游客戶一般會綜合考慮技術實力、生產規模、響應速度、合作歷程等因素對供應商進行選擇，在面臨日趨激烈的市場競爭環境時，公司可能將面臨主要客戶減少采購需求或者降低采購價格的情形，屆時公司工藝優勢及規模效應等優勢無法體現，進而對經營業績、毛利率產生不利影響。

　　由于公司所處行業下游更新迭代速度快，產品又存在定制化、非標化的特點，部分產品項目周期的到期亦會對公司短期效益帶來不利影響。

　　二、核查意見

　　經核查，保薦機構和會計師認為：

　　（一）光學棱鏡業務、玻璃晶圓業務報告期毛利率大幅下降具有合理性，與下游市場需求變化一致；毛利率相對較低合同的執行情況與其他合同不存在顯著差異，毛利率較低具有合理性；

　　（二）受到下游市場需求變化以及客戶合同執行的影響，玻璃晶圓業務毛利率下滑具有合理性；

　　（三）由于主要客戶的毛利率有所降低，國外銷售毛利率同比大幅下滑具有合理性；

　　（四）公司與同行業可比公司的毛利率水平及變動方向總體一致，其中汽車電子相關的產品毛利率波動相對平穩，下游應用于智能手機攝像、AR/VR的光棱鏡、晶圓等產品受市場需求影響毛利率有所下降；行業內的部分產品毛利率水平及變動方向與同行業公司存在一定差異，主要系產品種類、結構有所不同，不具備可比性；

　　（五）公司下游市場長期來看需求依舊旺盛，公司研發項目技術領先，在手訂單充足，預計未來毛利率將會保持穩定，公司已在2022年年報中充分披露提示關于毛利率的風險。

　　問題3.關于存貨變動及減值

　　年報及一季報顯示，2020年度、2021年度、2022年度以及2023年一季度，存貨分別為0.65億元、0.99億元、1.36億元、1.57億元，與業績變化情況存在差異。

　　請公司：（1）說明2020年至2023年一季度，存貨變動方向與營收變動方向不一致的原因及合理性；上述各期原材料變動與產能、在手訂單的匹配性，以及期后結轉情況；上述各期庫存商品、發出商品的期后結轉情況，結轉時間是否具有一致性；上述各期前五大供應商的變動情況及具體原因。（2）說明2022年存貨跌價準備的測試過程和結果，存貨跌價準備與同行業可比公司的差異，存貨跌價準備計提的充分性；說明2022年原材料、庫存商品跌價準備轉回的具體原因。（3）說明上述各期存貨周轉率下降及與同行業可比公司存在差異的原因。

　　請保薦機構、會計師核查并發表明確意見，并說明存貨核查方式及有效性、充分性。

　　一、問題回復

　　（一）說明2020年至2023年一季度，存貨變動方向與營收變動方向不一致的原因及合理性；上述各期原材料變動與產能、在手訂單的匹配性，以及期后結轉情況；上述各期庫存商品、發出商品的期后結轉情況，結轉時間是否具有一致性；上述各期前五大供應商的變動情況及具體原因

　　1、說明2020年至2023年一季度，存貨變動方向與營收變動方向不一致的原因及合理性

　　2020年至2023年一季度，公司存貨及營業收入情況列示如下：

　　單位：萬元

　　報告期內，公司收入呈現下降趨勢，存貨金額逐年上升，主要系：（1）公司主要客戶I由于終端產品迭代的影響銷售規模逐年下滑，2020年至2022年公司對客戶I的銷售額分別為21,714.43萬元、8,143.41萬元及2,189.41萬元，下降幅度較大；公司通過積極開拓新客戶、加強與其他老客戶的合作等方式，提高了其他客戶的銷售規模，使得營業收入總體下降規模相對較小；（2）公司存貨金額逐年上升主要系公司結合近年玻璃非球面透鏡、成像棱鏡良好的銷售情況及市場需求，提高了相關存貨的備貨；（3）由于公司對募投項目“微棱鏡產業基地建設項目”追加了投資，達到可使用狀態時間從2022年12月延遲至2023年6月，公司前期備貨的微棱鏡原材料未能消耗導致2023年一季度末的存貨金額上升。

　　2、各期原材料變動與產能、在手訂單的匹配性，以及期后結轉情況

　　公司主要根據客戶的個性化需求進行產品設計研發、生產和銷售，無法合理確定產能情況。具體而言，一方面，公司產品類型較多，已形成涵蓋光學棱鏡、玻璃非球面透鏡、玻璃晶圓在內的三大產品系列，并根據客戶的差異化需求演化出上千種產品，同類型產品根據客戶的定制化需求具有不同的加工工序，不同的產成品的規格差異較大，無法用統一單位合理反映產能；另一方面，公司的核心競爭力主要系對玻璃原材料的加工制造，包括對產品的設計研發、研磨、切割、鍍膜等加工過程，不同產品的相同生產工序所用設備差異不大，不同產品的相同生產工序的部分設備、人員可以調撥使用。因此公司通常在不同產品的生產過程中依據訂單情況、交貨周期，將生產人員和設備進行調撥使用。同一類產品的產能與關鍵設備、人員的投入、人員工作時長、工作效率等因素密切相關，導致種類相同、規格相似的產品產能彈性較大。因此，公司無法合理確定同類型產品的產能，下文使用產量代替產能進行分析。

　　2020年至2023年一季度，公司各期原材料、產量、在手訂單及期后結轉情況如下：

　　單位：萬元、萬件

　　注：2023年1-3月的期后三月使用情況系2023年4月份單月的使用情況。

　　2021年原材料變動與最后一季度產量變動趨勢一致，公司基于產量情況增加了原材料備料；2022年和2023年，最后一季度產量下降，但原材料金額上升，主要系基于微棱鏡募投項目即將投產的預期，公司在2022年末和2023年一季度末增加了較多微棱鏡材料備料，使得原材料變動與產量變動有所差異。

　　2022年期后三月使用占比下降較多，公司下游應用端市場中潛望式鏡頭結構已逐漸成高端手機標配，公司應用于智能手機潛望式攝像頭模組的微棱鏡產品尚未進入正式量產階段，當期備貨的微棱鏡材料期后尚未開始消耗所致。

　　3、各期庫存商品、發出商品的期后結轉情況，結轉時間是否具有一致性

　　各期庫存商品和發出商品的期后結轉情況具體列示如下：

　　單位：萬元

　　注：2023年1-3月的期后三月結轉情況系2023年4月份單月的結轉情況。

　　從上表可知，公司2020年和2021年末發出商品和庫存商品的期后三月結轉比例較為接近，2022年末期后三月結轉比例有所下降，主要系公司根據市場銷售情況，同時為了平滑產能利用情況以實現規模效應在期末備貨有所增加，導致期末庫存商品和發出商品金額上升較多，期后三月結轉比率有所下降。公司庫存商品、發出商品的期后結轉時間具有一致性。公司目前庫存商品和發出商品結存金額較高，針對該情況，公司后續擬根據訂單情況，通過“以銷定產+合理備貨”的模式，降低產品庫存，節約經營成本。

　　4、各期前五大供應商的變動情況及具體原因

　　從上表可見，2020年至2023年一季度，公司前五大供應商較為穩定。變動情況及具體原因分析如下：

　　（1）2021年供應商B躋身前五大

　　公司主要向供應商B采購玻璃非球面透鏡材料，2021年供應商B成為公司新晉前五大供應商，主要系2021年玻璃非球面透鏡市場較好，公司在玻璃非球面透鏡增加了投入，故公司向供應商B的采購量上升。

　　（2）2023年一季度，供應商C和供應商D躋身前五大

　　公司主要向供應商C和供應商D采購微棱鏡材料，公司募投項目“微棱鏡產業基地建設項目”預計將于2023年6月達到可使用狀態，公司在2023年一季度提前備貨相關材料，向供應商C和供應商D的采購額增加。

　　（二）說明2022年存貨跌價準備的測試過程和結果，存貨跌價準備與同行業可比公司的差異，存貨跌價準備計提的充分性；說明2022年原材料、庫存商品跌價準備轉回的具體原因

　　2022年公司存貨情況列示如下：

　　單位：萬元

　　1、2022存貨跌價準備的測試過程和結果

　　（1）存貨跌價準備的測試過程

　　資產負債表日按成本與可變現凈值孰低計量，存貨成本高于可變現凈值的，計提存貨跌價準備。在確定存貨的可變現凈值時，以合同或訂單約定的售價為基礎，并且考慮下游市場及終端客戶需求量變化、存貨在庫時間、資產負債表日后事項的影響等因素。公司計提存貨跌價準備的方式具體如下：

　　①直接用于出售的存貨，在正常生產經營過程中以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費后的金額確定其可變現凈值；需要經過加工的存貨，在正常生產經營過程中以所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費后的金額確定其可變現凈值。

　　②針對長庫齡的存貨，由公司財務部會同銷售部門分析下游市場及終端客戶需求量變化、近期發貨量以及預計后續發貨的可能性等因素，并據此估計其可變現凈值并計提存貨跌價準備；對于預計已無使用價值和已無出售可能性的存貨，全額計提存貨跌價準備。

　　（2）存貨跌價準備的結果

　　按照《企業會計準則》和公司存貨跌價準備計提的會計政策及方法，檢查了2022年公司期末存貨跌價準備的測試過程，公司期末充分計提了存貨跌價準備。

　　2、說明存貨跌價準備與同行業可比公司的差異，存貨跌價準備計提的充分性

　　（1）庫齡分布

　　2022年12月31日，公司存貨構成及庫齡情況列示如下：

　　單位：萬元

　　公司存貨庫齡主要集中在1年以內。1年以上庫齡原材料主要系公司原先備貨的部分玻璃等原材料因規格與目前客戶產品不匹配，如使用該批次產品將造成較大損耗，且由于其不易損耗，可以保存較長時間，故公司未輕易耗用，使得其庫齡較長。對于長庫齡原材料，公司進行了重點關注，其中：部分玻璃原材料、由于其不易損耗，可以保存較長時間，并沒有發生減值，無需計提跌價準備；對存在磨損、變質或揮發情況的材料按政策計提了存貨跌價準備，故期末對原材料計提的跌價準備金額較小。庫齡1年以上庫存商品主要系因客戶項目結束或終端產品迭代而未消化的長條類產品、非球面透鏡及反光鏡產品，目前結存產品后續主要會用于產品的保養維修；對于庫齡1年以上庫存商品，公司根據其預計可變現價值計提了1,063.46萬元，計提比例72.10%，公司對長庫齡庫存商品的跌價計提比例較高。

　　（2）相關合同、可變現凈值、測試過程

　　公司對存貨跌價準備計提進行了測試，對于直接用于出售的存貨以其期后或最近的合同約定售價作為估計售價，扣除銷售費用率（銷售費用、運費和稅金及附加占營業收入的比重）后測算其可變現凈值，可變現凈值若低于存貨賬面價值則計提相應的存貨跌價準備。經測算，公司根據可變現凈值計提的存貨跌價準備金額計提充分。

　　（3）期后結轉情況詳見本回復問題（一）之3，各期庫存商品、發出商品的期后結轉情況，結轉時間是否具有一致性。

　　（4）同行業可比公司的差異

　　2022年末公司與同行業可比公司存貨跌價準備計提比例情況列示如下：

　　單位：萬元

　　公司存貨跌價準備計提比例為11.23%，高于行業平均水平8.69%，主要系公司對庫齡1年以上存貨計提比例較高所致，公司存貨跌價準備計提更為謹慎，期末跌價準備金額計提充分。

　　綜上所述，公司存貨跌價準備金額計提充分。

　　3、說明2022年原材料、庫存商品跌價準備轉回的具體原因

　　2022年度原材料、庫存商品跌價準備不存在轉回的情況，跌價準備減少系轉銷，主要系相關原材料領用、庫存商品銷售結轉成本所致。

　　（三）說明上述各期存貨周轉率下降及與同行業可比公司存在差異的原因

　　公司與同行業可比公司存貨周轉率情況如下：

　　2020年至2023年一季度，公司存貨周轉率逐期下滑，主要系1）受下游消費電子市場影響，以及終端產品迭代原因，公司主要客戶采購規模有所下降；2）報告期內受車載鏡頭、激光器等下游市場需求上升，報告期公司玻璃非球面透鏡銷售大幅增加，基于市場情況，提高了玻璃非球面透鏡產品的備貨，同時基于募投項目“微棱鏡產業基地建設項目”的預計投產，備貨了較多微棱鏡材料，使得公司存貨規模逐期上升。

　　公司存貨周轉率低于同行業可比公司，主要原因如下：

　　1、公司產品成功應用于終端廠商產品后，若終端廠商不對其產品設計進行顛覆性改變，則公司產品在一定的期間內具有持續性訂單需求，為了增強對客戶需求的響應能力以在競爭中獲取相對優勢，公司在經營過程中針對主要的產品類別保有一定數量的原材料和產成品庫存，符合公司的經營特點和實際需求。

　　2、公司近年結合玻璃非球面透鏡良好的銷售情況及市場需求，提高了相關存貨的備貨；同時由于公司對募投項目“微棱鏡產業基地建設項目”追加了投資，達到可使用狀態時間從2022年12月延遲至2023年6月，公司前期備貨的微棱鏡原材料未能消耗導致期末存貨金額上升，使得公司存貨金額不斷上升，存貨周轉率較低。

　　二、核查程序及意見

　　（一）核查方式

　　1、取得2020年至2023年一季度的收入成本表及存貨明細表，分析收入下降、存貨上升的原因；

　　2、取得2020年至2023年一季度各期產量情況及期后結轉情況，分析其與期末結存金額的匹配性、庫存商品和發出商品結轉時間的一致性；

　　3、取得2020年至2023年一季度采購明細表，篩選前五大供應商，并分析其變動原因；

　　4、取得2022年公司存貨跌價測試過程，并根據庫齡結構、銷售情況、可變現凈值復核其跌價準備計提金額，并根據當期的結轉情況復核跌價轉回或轉銷金額；

　　5、根據期后存貨結轉情況及與同行業可比公司存貨跌價計提比例的對比情況，分析公司存貨跌價準備計提的充分性；

　　6、通過公開數據取得同行業可比公司2020年至2023年一季度存貨周轉率數據，并與公司存貨周轉率對比，分析公司存貨周轉率變動與同行業可比公司不一致的原因；

　　7、各期末對存貨余額實施了相關核查程序，具體情況如下：

　　（1）了解公司與存貨確認相關的關鍵內部控制，評價相關內控制度控制設計是否合理，并測試相關內部控制的運行情況，判斷相關內控制度是否有效執行；

　　（2）了解公司存貨盤點制度，獲取公司存貨定期盤點報告，會計師在2020-2022年各期末對存貨進行監盤，保薦機構進行了復核，在監盤中的具體抽盤如下：

　　單位：萬元

　　2022年末受外部環境客觀影響，較多公司員工及項目組成員身體狀況不佳，期末盤點、監盤受到客觀條件影響，存貨抽盤比例略低于以前年度。會計師獲取并復核了公司存貨自盤表，并對發出商品函證的方式對期末存貨進行了補充核查，保薦機構進行了復核，發出商品函證情況具體見本核查程序（4）發出商品函證。

　　（3）會計師對材料供應商發函函證2020-2022年的采購應付情況，保薦機構進行了復核，具體如下：

　　單位：萬元

　　（4）會計師發函詢證2020-2022年期末發出商品，保薦機構進行了復核，具體如下：

　　單位：萬元

　　綜上所述，對公司存貨的核查具有有效性和充分性。

　　（二）核查意見

　　經核查，保薦機構和會計師認為：

　　1、2020年至2023年一季度，存貨變動方向與營收變動方向不一致主要系公司基于市場情況及未來生產情況增加了成品和原料的備貨；公司原材料變動與其當期最后一季度產量具有匹配性，庫存商品、發出商品期后結轉時間具有一致性；公司前五大供應商總體較為穩定；

　　2、公司存貨跌價準備計提比例高于同行業可比公司，公司跌價準備金額計提充分；2022年原材料、庫存商品跌價準備減少均為轉銷，主要系相關原材料耗用、庫存商品結轉成本所致；

　　3、公司存貨周轉率與同行業可比公司存在差異，主要系公司為了增強對客戶需求的響應能力以在競爭中獲取相對優勢，針對主要產品類別增加一定數量的原材料和產成品庫存備貨。

　　（下轉B86版）