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公募基金REITs年底分紅平穩(wěn) 突顯長線投資使用價值
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本報訊記者昌校宇
華安基金4月10日公告稱，以2022年12月31日為利潤分配基準(zhǔn)日，開展華安張江光大銀行園REIT2022年多度第二次年底分紅。
公告稱，華安張江光大銀行園REIT在利潤分配基準(zhǔn)日能夠分派總金額6247.287206萬余元，此次分派總金額3050萬余元，2022年9月26日年底分紅3000萬余元，總計比例為96.84%。此次分紅權(quán)益登記日為2023年4月12日，選用股票分紅方法，分紅方案為0.61元/10份基金認(rèn)購，并免交年底分紅服務(wù)費(fèi)。
多個REITs商品年底分紅
近年來，已經(jīng)有包含中金基金、博時基金、富國基金、國金基金在內(nèi)的好幾家基金托管人陸續(xù)發(fā)布REITs商品分紅公告。
3月31日，中金基金各自公布金投平安不動產(chǎn)REIT、金投廈門市安家REIT開展2023年度第一次分紅公示。中金基金負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者說，公募基金REITs具備有別于個股及債券風(fēng)險收益特征。從盈利特性來說，項(xiàng)目投資REITs商品的收益包含來源于在項(xiàng)目運(yùn)營穩(wěn)定的情形下能夠提供較為穩(wěn)定年底分紅盈利。
4月4日，國金基金公布國金中建集團(tuán)REIT2023年度第一次分紅公示。國金基金負(fù)責(zé)人接納《證券日報》采訪時表示，“公募基金REITs的升值空間包含年底分紅和二級市場價格比兩個部分，長期性價值投資者更在意商品分紅。REITs商品底層資產(chǎn)穩(wěn)定運(yùn)作是年底分紅可靠性的基本。”
公募基金REITs產(chǎn)品整體年底分紅也相對穩(wěn)定。依據(jù)東方財富網(wǎng)Choice數(shù)據(jù)，年底分紅頻次上，現(xiàn)階段已上市的27只REITs中，有14只商品進(jìn)行了一次或以上年底分紅，其中還有7只技術(shù)實(shí)現(xiàn)了3次及之上年底分紅，主要集中于2021年設(shè)立的特許權(quán)產(chǎn)品。還有另外13只商品因?yàn)樯鲜腥掌谳^短暫性未公布年底分紅信息內(nèi)容。
更快年底分紅：發(fā)售不上5月
年底分紅速度上，以上已開展分紅14只公募基金REITs中，均值上市以來7月完成初次年底分紅。在其中，金投平安不動產(chǎn)REIT和中航首鋼集團(tuán)綠能REIT時長最少，不上5月。
年底分紅盈利上，若以能夠分派額度（正式成立至2022年12月31日）和發(fā)行價測算年化利率年底分紅回報率，特許權(quán)類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)REITs均值年化利率年底分紅回報率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于產(chǎn)權(quán)年限類。
中金基金負(fù)責(zé)人解釋說，對于消費(fèi)者來說，擁有產(chǎn)權(quán)年限類產(chǎn)品盈利主要包含每一年的股票分紅及資產(chǎn)升值的盈利，而擁有加盟類產(chǎn)品盈利主要來源于新項(xiàng)目每一年的股票分紅。一方面，產(chǎn)業(yè)基地、物流倉儲配送及保障性租賃住房等產(chǎn)權(quán)年限類項(xiàng)目每一年的主要經(jīng)濟(jì)來源為房租收入。房租提高的期望及擁有產(chǎn)權(quán)年限資產(chǎn)增值預(yù)估促使資產(chǎn)凈值大體上具備長期性持續(xù)及提高的期望。另一方面，按特許經(jīng)營協(xié)議承諾，高速公路等加盟產(chǎn)品所持有的財產(chǎn)，大部分會到到期時財產(chǎn)免費(fèi)轉(zhuǎn)交政府部門，因而資產(chǎn)凈值將伴隨著收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)時限減少而持續(xù)下降，并且在到期時歸零。
在國金基金負(fù)責(zé)人看起來，資產(chǎn)類別中，高速路類項(xiàng)目2022年受到疫情影響，盈利沒有達(dá)到預(yù)估，但是根據(jù)已公布年度報告和分析報告等相關(guān)資料，以后仍擁有平穩(wěn)的盈利預(yù)估；產(chǎn)權(quán)年限類項(xiàng)目中，物流倉儲配送和產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，在經(jīng)濟(jì)回暖周期時間，市場需求進(jìn)一步提升，兼顧穩(wěn)定性和提高雙向特性。
公募基金REITs總體年底分紅平穩(wěn)
“總體來看，公募基金REITs年底分紅平穩(wěn)。一方面表明REITs底層資產(chǎn)運(yùn)營穩(wěn)定，經(jīng)受住了疫情給REITs所帶來的一定沖擊性；另一方面也為投資者產(chǎn)生平穩(wěn)的資金盈利。”上海證券基金評價研究所高端股票基金投資分析師孫桂平對《證券日報》記者說，REITs平穩(wěn)年底分紅、底層資產(chǎn)升值潛能及其與其它大類資產(chǎn)低關(guān)聯(lián)性，促使REITs具備長線投資意義，二級市場上REITs也經(jīng)常會展現(xiàn)溢價交易，但重視年底分紅利潤的投資人也需要當(dāng)心REITs公司估值太高時項(xiàng)目投資REITs很有可能消弱將來的年底分紅回報率，需綜合考量REITs經(jīng)營情況和未來贏利增長速度狀況。
廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家本來接納《證券日報》采訪時表示，從能夠分派金額的完成率來說，絕大多數(shù)REITs的能夠分派額度都實(shí)現(xiàn)了了募集說明書的估計值，相對應(yīng)的分配率（按股價購買）基本都是在4%之上，凸顯出REITs平穩(wěn)分紅長線投資使用價值。
依據(jù)管控有關(guān)要求，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)公募基金REITs連續(xù)三年沒有按照相關(guān)法律法規(guī)開展利潤分配的，基金托管人理應(yīng)申請辦理股票基金暫停上市。與此同時，公募基金REITs在滿足分派條件時每一年不少于年底分紅一次，且利潤分配占比不能低于股票基金本年度能夠分派金額的90%。
本來表明，在我國公募基金REITs配有強(qiáng)制性分紅比例。短期來看，在基金的分紅之后，份額凈值將發(fā)生變化，基金托管人必須做好風(fēng)險防范。長遠(yuǎn)來看，為推進(jìn)平穩(wěn)分紅，經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)及基金托管人要加強(qiáng)最底層基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)經(jīng)營管理，維持銷售業(yè)績穩(wěn)中有升。
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