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3月份國有銀行二級資本債聚集發(fā)售 專家表示大型銀行與民營銀行發(fā)行債券經(jīng)營規(guī)模將顯著分層次
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本報訊記者楊潔
3月28日夜間，建行發(fā)布公告稱，這家銀行近期在全國各地銀行間債券市場推出了總數(shù)量為200億人民幣的二級資本債，并且于3月28日發(fā)售結(jié)束。
3月份至今，國有銀行加速二級資本債發(fā)售節(jié)奏感。3月22日，中行發(fā)布公告稱，這家銀行于3月20日在全國各地銀行間債券市場發(fā)售總額為600億人民幣的二級資本債，并且于3月22日發(fā)售結(jié)束。3月21日，農(nóng)行在銀行間市場取得成功簿記發(fā)行700億人民幣二級資本債。在其中，5+5年限450億人民幣，發(fā)行利率3.49%；10+5年限250億人民幣，發(fā)行利率3.61%。
針對國有銀行最近聚集發(fā)售二級資本債的主要原因，廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家本來對《證券日報》記者說，一是2021年《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》實(shí)施后，國有四大行資產(chǎn)間距合格依然存在一定空缺，發(fā)售二級資本債補(bǔ)充資本的驅(qū)動力比較厲害；二是最近聚集發(fā)售歸屬于國有銀行基本發(fā)行周期。金融機(jī)構(gòu)得到銀監(jiān)會二級資本債信用額度審批后，一般會在9個月至1年之內(nèi)用了信用額度；三是2023年寬信用推動，人民幣貸款經(jīng)營規(guī)模將進(jìn)一步高增，風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模會持續(xù)擴(kuò)大，從真分?jǐn)?shù)端促進(jìn)國有行發(fā)售二級資本債補(bǔ)充資本。
“發(fā)售二級資本債是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)填補(bǔ)，提升撥備覆蓋率的有效手段。”宏達(dá)資信評級有限責(zé)任公司金融業(yè)機(jī)構(gòu)評級部投資分析師冉芮對《證券日報》記者說，近些年，受多種因素的影響，銀行業(yè)不良率和撥備覆蓋率承受壓力。國有銀行根據(jù)聚集發(fā)售二級資本債加速資產(chǎn)填補(bǔ)，一方面有益于提高自身抵擋抗風(fēng)險能力，助推本身業(yè)務(wù)發(fā)展；另一方面，有益于進(jìn)一步服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，平穩(wěn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
值得一提的是，農(nóng)行表明，本次二級資本債發(fā)售回拔經(jīng)營規(guī)模100億人民幣，創(chuàng)回?fù)軝C(jī)制重新啟動至今銷售市場新紀(jì)錄；10+5年限種類最后發(fā)行規(guī)模250億人民幣，創(chuàng)此種類債卷迄今為止單期規(guī)模最大的發(fā)售記錄。“這也在一定程度上表明國有銀行信用級別極強(qiáng)，銷售市場并對個人信用認(rèn)同度很高。”冉芮說。
在本來看起來，本次農(nóng)行發(fā)售引進(jìn)回?fù)軝C(jī)制，從券種上充分滿足投資人要求。回?fù)軝C(jī)制還對將來二級資本債發(fā)行具有一定參考價值，可以通過靈便分派發(fā)售二級資本債期限與經(jīng)營規(guī)模達(dá)到投資人要求，并降低融資成本。
本來覺得，2023年二級資本債發(fā)行規(guī)模很有可能較2022年同比減少，金融機(jī)構(gòu)特性層面，定級靠后的尾端民營銀行發(fā)售難度系數(shù)或更高，主要是以國有銀行及國有商業(yè)銀行二級資本債為主導(dǎo)。
2023年至今，一些民營銀行不履行二級資本債贖出決定權(quán)的現(xiàn)象一定程度上提高了資金成本，促使民營銀行二級資本債發(fā)售承受壓力。
冉芮預(yù)估，將來銀行業(yè)二級資本補(bǔ)充債券發(fā)售要求比較大，一方面，受有關(guān)政策促進(jìn)，銀行業(yè)助推中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)張銀行信貸投發(fā)經(jīng)營規(guī)模，資產(chǎn)填補(bǔ)要求比較大；另一方面，二級資本債第五年底，履行贖回權(quán)仍然是銀行業(yè)流行實(shí)際操作，絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)仍都會選擇強(qiáng)制贖回再公開增發(fā)的方式去保持撥備覆蓋率。與此同時，大型銀行和民營銀行發(fā)行債券經(jīng)營規(guī)模將顯著分層次。大型銀行信用級別極強(qiáng)，市場認(rèn)可度高，民營銀行受近些年多發(fā)的風(fēng)險事故影響很大，銷售市場個人信用喜好低。
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