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看中股票市場結構性機會 A股五大發售險企策劃增配高股息個股
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本報訊記者冷春柳
相比上年，發售險企對2023年的A股市場有什么樣的預估？
日前，中國人壽保險擬任高級副總裁劉暉在銷售業績發布會上表示，目前我國經濟發展整體呈恢復趨勢，公司盈利和資金需求在慢慢改進，市場股票投資風險在回暖。
2022年年度報告表明，A股五大發售險企上年總長期投資約4681.75億人民幣，同比減少18.15%。長期投資降低也一定程度上嚴重影響發售險企盈利。但在這個基礎上，發售險企廣泛認為，在今年的的投入發展機遇大量，明確性很強。而據新聞記者整理，五大發售險企多將增配高股息個股定為今年投資建議。
2023年充滿了機會的一年
2022年，A股五大發售險企共獲得長期投資約4681.75億人民幣。在其中，中國人壽保險獲得總長期投資1877.51億人民幣，平安保險獲得總長期投資1018.3億人民幣，中國太保獲得總長期投資765.37億人民幣，中國人民保險獲得總長期投資552.65億人民幣，平安保險獲得總長期投資467.92億人民幣。
總體來看，五大發售險企上年投資回報率總體不太高，最高達4.6%，最少為2.5%。
業界廣泛認為，2022年是險資投資比較艱苦的一年，而未來展望2023年，劉暉在銷售業績發布會上表示，在中國擴內需、穩定增長的宏觀經濟政策驅動下，預估利率中樞會小幅度上漲，股票市場也存在結構性機會。
平安保險副總裁兼首席運營官楊征還在銷售業績發布會上表示，2023年是我國、社會經濟發展以及企業充斥著機會的一年，我國的一系列改革創新為行業發展、為提升經濟增長質量借水行舟。“在這樣的背景下，未來我們的投資機會大量，對投入的期待值較高。”
在太保財產經理余榮權看起來，我國的經濟今年將平穩回暖，公司的收益會趨向改進，這一點在全球經濟下行的環境里是一個相對的一大亮點。從配備的角度來看，全世界資金會逐步提高對中國市場關心，時下個股的相對性誘惑力在提高。
不斷搞好資產負債率配對
從具體投資建議來說，五大發售險企皆表明，還要繼續以資產負債率配對為基礎，在這個基礎上爭得更強投資收益，增配高股息個股。
劉暉表明，必須堅持在資產負債率配對的前提下，搞好長線投資、穩健投資，從而實現持續穩定長期投資。從實際配置來說，在固定收益層面，將做堅固收底倉，關鍵是提高票息投資回報資產久期；在權益投資領域，將做穩權益投資，綜合好收益提高和起伏管理方法，關鍵是操縱整體杠桿比率，更加重視中遠期配備。據她詳細介紹，在今年的將于利益配置上關鍵開展“三維組成”，即買賣盤個股、偏股基金和高股息個股的搭配，尤其是將加配高股息個股，提高利潤的從而減少不確定性，提升安全墊。
平安保險擬任老總、CEO李全表明，“將積極開展中字頭的國企的價值重估，將重點考慮項目投資高股息的權益類資產，更為積極來進行配備。”他對于平安保險險資投資與此前的差異展開了詮釋：之前注重配備資產的收益性、流通性、安全系數，如今加入了一個至關重要指標值，即服務國家，服務實體經濟發展趨勢。因而，在股權投資基金層面，對戰略新興產業等國重點區域、立足于ESG的發展戰略行業將會增加項目投資。他還表示，平安保險注重資產穿透力，以維持風險防控和符合我國現行政策。
余榮權表明，中國太保會搞好兩條路線配置，一是增配高股息、銷售業績相對穩定的龍頭企業組成，長期投資以獲取相對較高的股息收益和相對穩定的業績提升產生的收益。二是合理布局合乎經濟轉型升級戰略目標的發展高品質企業。
平安保險首席投資官鄧斌表明，平安保險的核心策略是配備長期期利率債，延伸資產久期，配對負債久期，現階段其資產負債率的久期差不上4年，配對得很好，這一發展戰略會執行下來，搞好資產負債管理。在今年的首先配備穿越重生宏觀經濟周期、長期性的財產，積極配備長期期年利率商品；在固定收益層面，非常看好具備平穩現金流資產投資；在權益投資領域，伴隨著宏觀經濟政策的修復，在今年的股市把有結構性機會，因而，在戰略資產配置方向下，平安保險將加強戰略配備，包含板塊輪動、時段的挑選、速度的掌控等。
對險資的另類投資，楊征表明，早些年的另類投資總體具備盈利比較高、風險性相對較低的特性，為人壽保險財產帶來了十分充足且特別好配置資源。但是，近些年，另類資產空間在縮減，可配置性進一步降低，特別是達到險資投資標準的可設置財產在減少，風險性劑量在提高。因而，平安保險在這一領域的配備占比有一定的減少，預估自此還可能進一步當然減少。
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