文丨莫小綠，出品丨零售氪星球（ID：LS-KXQ）

8月1日，瑞幸咖啡發(fā)布2023年第二季度財報，截至當季末，瑞幸的門店總數(shù)達10836家，成為中國市場第一家門店數(shù)破萬的連鎖咖啡品牌。

萬店規(guī)模，帶動的不僅是營收的增長，還有盈利能力的顯著提高：本財季，瑞幸總凈收入為62.014億，同比增長88.0%；在美國會計準則（GAAP）下營業(yè)利潤率為18.9%，創(chuàng)歷史新高。

來源：瑞幸咖啡財報

從收入與利潤率這兩項核心指標看，進入萬店時代的瑞幸，還在高速增長，保持健康、可觀的盈利能力。

尤為值得關(guān)注的是：披露財報“成績單”后，瑞幸明確宣布，“ ‘9.9元’感恩回饋活動將常態(tài)化進行下去，此次活動將至少持續(xù)兩年。”

這意味著，瑞幸在咖啡行業(yè)確立足夠市場優(yōu)勢后，還在繼續(xù)用“好喝不貴”的打法，謀求更大的市場空間，收獲更多消費者。

這讓萬店之后的瑞幸咖啡，還有更大的想象空間。

01

韌性增長的萬店品牌

截止目前，本土達到萬店規(guī)模的餐飲消費品牌只有絕味、華萊士、正新雞排、蜜雪冰城、瑞幸。

從這些品牌的發(fā)展看，要成為萬店品牌的前提，要具有“需求”與“價格”的普適性。這樣，才能覆蓋足夠多群體，帶來不斷復(fù)購。

絕味、華萊士、正新雞排、蜜雪冰城，都是通過加盟或者門店合伙制度，不斷地“裂變”，最終，用十幾、二十年的時間，占住了所在品類的大部分市場。

比這些品牌都更年輕的瑞幸，將這一時間縮短了一半以上，這有其生于新時代的幸運，但更關(guān)鍵的是，瑞幸走了一條在經(jīng)驗之上再迭代創(chuàng)新的新路徑。

像絕味、華萊士、正新雞排、蜜雪冰城，這幾家萬店品牌，有了規(guī)模后跑出規(guī)模效應(yīng)，普遍都是在核心的供應(yīng)鏈端發(fā)力，走低成本戰(zhàn)略。

比如，華萊士依托2萬多家門店及投資平臺進行的產(chǎn)業(yè)鏈整合，能使其“不靠產(chǎn)品賺錢，甚至能不靠加盟門店賺錢”；蜜雪冰城自產(chǎn)自銷的低成本模式，也能將產(chǎn)品價格壓縮到競品無法企及的地步，但自身卻能實現(xiàn)盈利。

只要規(guī)模夠大，占領(lǐng)的市場夠廣闊，品牌就越能憑借一家家看著并不起眼的門店，實現(xiàn)指數(shù)級的爆發(fā)。

瑞幸的萬店規(guī)模達成，也遵循了上述供應(yīng)鏈端的底層邏輯。

但，除此之外，瑞幸還做了兩個層面的差異化創(chuàng)新。

其一，瑞幸第一個萬店目標的達成，基本是靠“自營+聯(lián)營”的擴張模式。

自營模式是一條重資產(chǎn)的“低速”之路，但瑞幸跑出了加速度，還憑借自營的良好品控，讓品牌口碑隨著門店擴張而累積勢能。

這使瑞幸在之后的路上，得以順利地切換成“自營+聯(lián)營”兩條腿走路的擴張方式，還能保有優(yōu)質(zhì)口碑。根據(jù)本季財報，在瑞幸10836家門店中，其中7188家為自營門店，3648家為聯(lián)營門店，本季度自營門店凈增878家，聯(lián)營門店凈增607家，自營門店的增長大于聯(lián)營門店。

其二，數(shù)字化全鏈路打通的供應(yīng)鏈，確保了瑞幸在拉高產(chǎn)品品質(zhì)的同時，還能穩(wěn)定保持門店的盈利能力，做到“9.9元一杯還賺錢”的正循環(huán)。

門店數(shù)量保持穩(wěn)定增長的必要條件是，每家店都要有良好的盈利。一旦成本扛不住，就會像絕味鴨脖、華萊士等萬店品牌一樣，容易產(chǎn)生快速開店又關(guān)店的不良現(xiàn)象。

基于數(shù)字化貫穿始終的后端供應(yīng)鏈能力、前端門店運營能力以及市場端產(chǎn)品力“三大引擎”，瑞幸做到了每開一家新店，都保證了良好的盈利。本季度，瑞幸自營門店利潤為13.075億，較2022年同期的6.898億，增長了89%；聯(lián)營門店收入14.858億，較2022年同期的7.775億，增長了91.1%。

尤其是“瑞幸咖啡‘9.9元’感恩回饋活動”活動推出后，“消費者反響超出預(yù)期，為瑞幸?guī)頎I收與利潤的持續(xù)向好”，瑞幸咖啡董事長兼CEO郭謹一透露，“這讓我們有決心、有信心、更有動力將活動長期堅持下去，并不斷推陳出新，滿足消費者的多元化需求。”

從瑞幸的萬店路徑，可以看到，一個萬店品牌的增長韌性和成長篤定，來自持續(xù)創(chuàng)新和不斷提供價值帶來的復(fù)利。

當渠道站得住，品牌立得起，再疊加瑞幸數(shù)字化供應(yīng)鏈體系支撐下的品質(zhì)高、價格低、創(chuàng)新強的產(chǎn)品，不僅能擁有對外部激烈競爭的適應(yīng)力，還能持續(xù)穩(wěn)定創(chuàng)造新價值，獲得不斷邁向更高發(fā)展階段的能力。

02

“可防御生態(tài)”的想象力

瑞幸的增長韌性，本質(zhì)上，是其通過在本土萬店品牌底層邏輯的創(chuàng)新后，累積的品牌勢能、渠道規(guī)模與數(shù)字化貫穿始終的供應(yīng)鏈能力，共同構(gòu)成了一個“可防御生態(tài)”。

“可防御生態(tài)”，是金沙江創(chuàng)業(yè)投資基金主管合伙人朱嘯虎提出的衡量優(yōu)秀項目的最重要的指標。對當下大消費賽道品牌跑出來必須構(gòu)建能力的一種梳理，從依賴性、控制力、戰(zhàn)場縱深、管理難度四個指標衡量。

2023年7月，瑞幸咖啡 & 鼓浪嶼音樂節(jié)

瑞幸穩(wěn)步疾速走出的萬店路徑，正構(gòu)建了這樣的“可防御生態(tài)”。從依賴性看，瑞幸沒有流量焦慮與依賴性，甚至，自身就是“流量寶庫”。

截至本季度，瑞幸的累計消費客戶數(shù)超過了1.7億；月平均交易客戶數(shù)也一直都伴隨著門店數(shù)量的增加而一路攀升至4307萬，同比增長107.9%。其中，6月份的交易客戶數(shù)更是突破了5000萬，創(chuàng)下歷史新高。

換句話說，瑞幸開的店越多，滲透市場越廣泛，收獲的交易用戶數(shù)就會越多。

對于餐飲零售，產(chǎn)品即服務(wù)，門店即服務(wù)。瑞幸在包括聯(lián)營門店在內(nèi)的門店端服務(wù)管理上，仍具備強有力的流程管控能力。瑞幸的產(chǎn)品創(chuàng)新與品質(zhì)保證在消費者心中會形成“瑞幸出品，必屬佳品”的認知。

從品牌創(chuàng)立起，瑞幸就建立了一套構(gòu)建在數(shù)字化底盤基礎(chǔ)上的高效、規(guī)范解決方案，并通過不斷的實踐，驗證迭代這套方案的可行性。

無論再開多少店，瑞幸都可通過穩(wěn)定和高效運轉(zhuǎn)的支撐力，確保自營店與聯(lián)營店在既定軌道“狂飆”。

當然，“狂飆”要有“進可開疆拓土，退可四面迎敵”的戰(zhàn)場縱深。這恰好反映出瑞幸最突出的供應(yīng)鏈優(yōu)勢。

進入萬店時代后，瑞幸開啟了“價格向下、品質(zhì)向上”的發(fā)展戰(zhàn)略。瑞幸咖啡董事長兼CEO郭謹一此前表示，希望通過這一形式推動中國咖啡進入高品質(zhì)9.9元時代，“從此讓9.9元的好咖啡無可替代、讓瑞幸咖啡在消費市場無可替代。”

不是每個咖啡都能賣9.9元，敢這么做的底氣，在于瑞幸手握同行們目前還難以復(fù)制和超越的供應(yīng)鏈。

比如，在源頭咖啡豆的掌控上，瑞幸每一年都會加深一層護城河：2021年成為中國最大生豆進口商、2022年宣告未來三年采購4.5萬噸巴西咖啡豆；2023年又開啟了“全球?qū)ざ怪谩庇媱?.....

同時，瑞幸在咖啡豆的烘焙環(huán)節(jié)也同步投入：2021年投產(chǎn)了品牌首個烘焙基地，年產(chǎn)能1.5萬噸咖啡豆；2022年底，年產(chǎn)能3萬噸咖啡豆的江蘇昆山烘焙基地正式動工；至2024年，瑞幸預(yù)計形成年產(chǎn)能4.5萬噸的自加工烘焙能力。

以9.9元宣告咖啡的性價比，以供應(yīng)鏈掌控力立下好咖啡的品質(zhì)標尺，瑞幸步步壘高供應(yīng)鏈護城河，具備了明顯的綜合成本優(yōu)勢，讓消費者便捷喝到便宜的高品質(zhì)咖啡，還會在反向推動產(chǎn)業(yè)升級時，擁有了主動發(fā)起“進攻”的實力，確保自身在市場競爭中持續(xù)領(lǐng)先。

03

萬店之后的增長“落腳點”

萬店之后，瑞幸迎來的是新一輪星辰大海的征途。而繼續(xù)保持韌性增長的瑞幸，將具體的“落腳點”邁向了下沉與出海。

下沉市場，幾乎是品牌們兵家必爭之地，但卻是現(xiàn)制咖啡市場的真正藍海。

根據(jù)德勤統(tǒng)計，2022年中國人均咖啡消費量為9杯/年，而同期日韓分別可達280杯、367杯。即便是個位數(shù)的人均咖啡消費量，也多集中于一二線城市。

目前，在更廣闊的下沉市場，咖啡教育仍需要持續(xù)投入。但瑞幸已有了超越大部分同行的積淀。

一方面，是下沉市場的消費特征，“咖啡、茶飲、果汁是三合一的”。瑞幸的產(chǎn)品線，不管是此前打爆市場的生椰拿鐵、柚C美式等產(chǎn)品，還是當下成為消費者新寵的“茶咖”系列，都與下沉市場的需求吻合。

另一方面，在渠道覆蓋上，瑞幸已拓展聯(lián)營加速滲透。在瑞幸正循環(huán)的門店盈利模型及新推出的“帶店加盟”模式下，后期，會有更多的低線城市消費者，以喝“小藍杯”為時尚的生活方式。

出海之路，瑞幸也已收獲了正向反饋。

2023年7月，瑞幸進駐新加坡星耀樟宜機場

在成熟咖啡品牌更多的海外市場，瑞幸是靠用咖啡、牛奶與茶等，創(chuàng)造出有中國特色的咖啡產(chǎn)品，為自己打開了走向全球的大門，向全球輸出來自中國的咖啡文化。目前，瑞幸的出海第一站——新加坡，截至第二季度末，已開出了7家門店。

盯著這兩大核心“落腳點”，瑞幸還在加速。

在業(yè)績溝通會上，郭謹一表示：瑞幸將致力于加速中國咖啡市場的教育和發(fā)展，擴大瑞幸咖啡市場份額和品牌影響力，推動可持續(xù)的海外拓張，讓全世界都能享受到中國咖啡品牌的高品質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)。