——重慶西山科技有限公司首次公開發行股票，在科技創新委員會上市，在線投資者交流會議精彩回放

出席嘉賓

重慶西山科技有限公司董事長、總經理 郭毅軍先生

重慶西山科技有限公司董事、董事會秘書 白 雪女士

重慶西山科技有限公司財務總監 袁洪濤先生

重慶西山科技有限公司副總經理 陳 竹先生

重慶西山科技有限公司副總經理 卞奔奔先生

東方證券承銷保薦有限公司執行總經理、保薦代表 楊振慈先生

東方證券承銷保薦有限公司董事總經理、保薦人代表 吳其明先生

重慶西山科技有限公司

董事長、總經理郭毅軍先生致辭

尊敬的投資者朋友和網友：

大家好！

我很高興通過網絡平臺與您交流重慶西山科技有限公司首次公開發行股票，并在科技創新委員會上市。首先，我謹代表公司董事會、管理層和全體員工，對所有長期關心和支持西山科技發展的投資者表示衷心的感謝！真誠歡迎參加今天在線路演的朋友們！

西山科技是一家專注于微創手術醫療器械領域和手術動力設備研發、制造和銷售的國家高新技術企業。主要產品包括手術動力設備、耗材、配件、內窺鏡、能量手術設備等醫療產品。目前，公司產品主要用于神經外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等臨床科室，銷售覆蓋近1000家三級醫院，出口30多個國家和地區。

經過20多年的艱苦發展和不懈努力，公司已成為國內外科動力設備領域的領先企業之一，榮獲國家知識產權示范企業、工業企業知識產權基準、重慶技術創新示范企業、國家專業新“小巨人”企業等一系列榮譽稱號；截至2022年12月31日，公司擁有900多項專利，擁有國家III類醫療器械注冊證6項，II類醫療器械注冊證46項，牽頭起草國家醫藥行業手術動力裝置相關標準7項。同時，公司承擔了許多國家和重慶的科技研究和產業化項目，為打破外國制造商在手術動力設備領域的技術和市場壟斷做出了重要貢獻。

本次上市是西山科技發展的重要里程碑。我們堅信，資本市場將為公司的發展注入新的動力。我們也珍惜與投資者溝通的機會。我們希望在路演的幫助下，投資者能夠全面、深入地了解西山科技的投資價值。我們將認真、充分地聽取投資者的意見和建議，不斷促進公司的發展。非常感謝。

東方證券承銷保薦有限公司

執行總經理、保薦代表人楊振慈先生致辭

尊敬的投資者朋友和網友：

大家好！

歡迎您參加西山科技首次公開發行并在科技創新委員會上市的在線投資者交流會議。在此，我謹代表東方投資銀行，對所有參與在線投資者交流活動的嘉賓和投資者表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！

西山科技是重慶一家主要從事微創手術醫療器械研發、制造和銷售的優秀醫療技術創新企業。經過20多年的發展，公司填補了國內手術動力設備的技術空白，奠定了領先優勢，產品銷售到1000多家醫療機構。

東方投資銀行作為西山科技的贊助商和主承銷商，見證了公司的穩定發展和公司管理團隊的專業奉獻精神，也感受到了公司進一步做強做好的強烈愿望。我們相信，在資本力量的支持下，西山科技將進一步鞏固其主營業務，為更多的全球醫療機構提供更好的產品和服務，造福醫患，回歸社會。

東方投資銀行作為本次發行的發起人和主承銷商，牢記為資本市場提供專業服務的使命，嚴格遵守證券發行上市的相關規定，勤勉盡責，與永拓會計師事務所、世紀同仁律師事務所等主要中介機構共同努力，做好西山科技IPO發行和未來上市后的監督工作。我們對西山科技的未來充滿信心，真誠希望通過這次交流，投資者能夠更深入、客觀地了解西山科技，充分了解西山科技的投資價值，分享優秀企業的發展成果。

最后，祝西山科技首次公開發行股票，在科技創新板上市取得圓滿成功！歡迎提問！非常感謝！

重慶西山科技有限公司

董事、董事會秘書白雪女士致結尾詞

親愛的嘉賓和投資者朋友:

大家好！

今天的在線交流即將結束。非常感謝投資者的熱情關注和積極參與，感謝東方投資銀行和所有參與發行的中介機構的辛勤工作，感謝上海路演中心和中國證券網絡為在線路演提供的交流平臺。

在剛才的交流中，投資者從業務業績、技術創新、未來戰略等方面積極提問，并提出了許多有價值的建議。我們將認真研究您的意見和建議，并將其整合到公司的業務管理中，以更好的業績回報您的信任和支持。

公司將以科技創新委員會上市為契機，通過籌集資金投資項目建設，繼續保持手術動力裝置領先地位，不斷提高市場份額，繼續完善內窺鏡和能量手術設備產品布局，實現公司穩定快速發展，不斷提高公司價值，最大化投資者利益。

真誠希望投資者今后能繼續關注和支持西山科技的發展。歡迎通過電話、電子郵件、信件等方式繼續與我們保持溝通和聯系。嚴格按照有關法律法規，及時、準確、完整地做好信息披露工作，成為投資者信賴的上市公司，努力最大化股東價值、員工價值和社會效益。

再次感謝投資者的支持和信任！謝謝大家！

經營篇

問：公司的主營業務是什么？

郭一軍：公司專注于手術醫療器械，特別是微創手術醫療器械領域，主要從事手術動力裝置的研發、生產、銷售，主要產品包括手術動力裝置、耗材及配件，主要用于神經外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等臨床科室。同時，公司以微創手術工具整體方案提供商為戰略定位，除了手術動力裝置外，還積極布局內窺鏡系統(主要是硬管鏡)、微創外科醫療器械產品，如能量手術設備，部分產品已取得注冊證。經過20多年的艱苦發展和不懈努力，公司已成為我國手術動力裝置領域的龍頭企業之一。

問:公司有多少控股子公司？

白雪:報告期內(2020年、2021年、2022年，下同)，重慶西山醫療器械銷售有限公司僅有一家全資子公司，2021年完成稅務注銷，2022年3月完成工商注銷。截至報告期末，公司無控股子公司、分公司和參股公司。

問：公司有多少商標？

郭毅軍：截至2022年12月31日，公司擁有94項商標使用權，其中國內商標使用權61項，境外商標使用權33項。

問:公司有多少專利？

郭毅軍：截至2022年12月31日，公司擁有國內專利941項，其中發明專利67項，實用新型專利575項，外觀設計專利299項。

問:公司有多少計算機軟件在作權？

截至2022年12月31日，公司擁有49項作權

問：公司的主營業務收入是多少？

袁洪濤:報告期內，公司主營業務收入分別為12708.24萬元、2086.81萬元和2613.72萬元，年復合增長率為43.40%。

問:公司主營業務毛利率是多少？

袁洪濤:報告期內，公司主營業務毛利率為66.15%、69.70%和68.68%主要受手術動力裝置整體毛利率的影響。

問：公司的研發費用是多少？

袁洪濤:報告期內，公司R&D費用分別為1876.54萬元、2808.86萬元和2994.49萬元，占營業收入的14.73%、13.45%和11.42%。公司的R&D費用主要由員工工資、R&D材料、注冊費等組成。

發展篇

問：公司的發展戰略是什么？

郭一軍：公司的長期發展戰略是以國家大力支持醫療器械產業發展為契機，以研發創新為驅動，以臨床需求為導向，以產品質量為基礎，準確把握新一輪產業變革趨勢，積極推進醫療器械智能制造，完善研發投資和臨床應用機制，充分發揮先進的生產技術和優質的質量保證，重點關注外科動力裝置、內窺鏡系統和能量外科設備三個部分，擴大應用領域，提高品牌知名度，滿足全球市場對高質量、專業、多樣化產品的需求，逐步發展成為具有國際競爭力的微創手術工具的總體方案提供商。

問：公司的發展規劃是什么？

郭一軍：公司將以科技創新委員會上市為契機，通過籌集資金投資項目建設，一方面繼續保持公司在國內手術動力設備領域的領先地位，努力繼續提高市場份額，另一方面開始豐富和完善內窺鏡系統和能量手術設備產品系列，實現公司可持續、健康、快速發展，不斷提高公司價值，實現投資者利益最大化。同時，公司將繼續擴大規模，增加就業，優化員工福利待遇，吸引國內外高素質人才和高科技行業專家，建立和完善研發團隊和客戶服務團隊，為提高企業的研發水平和業務能力奠定堅實的基礎。

問:公司為實現戰略目標采取了哪些措施？

郭一軍：公司實現戰略目標的措施有：1）增加研發投資，促進新產品上市；2）注重全鏈獨立生產能力建設；3）加強國內營銷渠道建設，積極拓展海外市場；4）以質量為基礎，以服務為基準，創造良好聲譽；5）聚集人才，建設精英團隊；6）注重知識產權保護，形成行業主導地位。

問:請介紹公司新產品上市和海外市場拓展情況。

卞:多年來，公司以年收入10%以上的R&D費用投入產品R&D和創新，成功取得乳房病變旋切活檢系統、4K內窺鏡攝像系統、雙極射頻刀頭等新產品注冊證。同時，公司不斷升級現有部門的手術動力裝置，顯著提高了臨床性能和操作的安全性和便利性。此外，公司等離子體手術系統、高頻手術系統、超聲骨刀系統已進入注冊證據收集階段，外科動力裝置和內窺鏡系統的部門擴張也取得了階段性成果，整體工業化前景良好。

公司分階段開展海外市場開發。目前，它專注于海外產品注冊和批準，并獲得了2項歐盟CE認證和14項海外產品注冊證書。公司產品以優異的產品性能和臨床性能出口到30多個國家和地區。

問:公司未來規劃采取哪些措施？

白雪：公司未來規劃采取的措施有：1）合理利用資本市場融資工具，提高公司融資能力；2）繼續引進和培訓人才，建立復合專業人才梯隊；3）完善研發中心建設，促進產品綜合布局；4）促進營銷服務網絡升級。

行業篇

問：公司所在的行業是什么？

郭毅軍：根據國民經濟產業分類（GB/T4754-2017)公司屬于“C355專用設備制造”中的“C358醫療儀器設備及設備制造”；公司屬于“C35專用設備制造業”，根據《上市公司行業分類指引》(2012年修訂)。

問：請介紹我國醫療設備行業的發展趨勢。

卞:醫療設備是現代醫療的重要領域，也是醫療設備行業最大的細分領域。目前，國內醫療器械市場正處于快速發展的增長期。隨著生活水平的提高、人口老齡化的加劇和醫療需求的增加，醫療設備市場逐年增長。2020年，醫療設備市場規模約4556億元，同比增長26.52%。

手術動力裝置的整機及配件屬于醫療設備，長期以來，美敦力、史賽克等歐美企業在國內市場占據主導地位。在經濟全球化的背景下，中國產業基礎扎實，勞動力資源豐富，市場潛力巨大。在與國際企業競爭的過程中，國內優質醫療器械企業也發展迅速，產品從中低端延伸到中高端，逐步具備與國際巨頭競爭的綜合實力和技術水平。同樣，我國手術動力裝置生產企業也將逐步嶄露頭角，未來國內外市場份額有望進一步提升。

問：我國醫療器械行業的發展機遇如何？

卞:中國醫療器械行業的發展機遇如下:1)大力支持國家產業政策；2)人均可支配收入和衛生支出持續改善；3)基本醫療保險制度不斷完善；4)分級診療制度逐步完善，促進基層市場下沉；5)人口老齡化為市場需求增長提供內生動力。

問:手術動力裝置的市場競爭格局如何？

卞：由于外國品牌進入國內市場較早，技術和財務實力強，積累了良好的用戶基礎，高端市場主要被外國品牌占據。隨著國內企業在技術和制造方面的不斷追趕和相關政策的推廣，以公司為代表的國內品牌的產品性能已經達到了國外同類產品的水平，甚至在某些方面實現了創新和超越。

問：公司的市場地位如何？

卞：公司是中國第一家開展手術動力裝置研發和產業化的企業之一。公司開發的手術動力裝置成功打破了進口壟斷，是為數不多的獲得CE認證并實現出口的國內產品之一。公司產品涵蓋神經外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等臨床科室，產品型號規格全面多樣，能夠滿足相應臨床部門的大部分手術需求；公司開發的乳房病變旋轉切割活檢系統是國內第一個獲得國內醫療器械注冊證書和產業化的產品；公司創新發明的剛性彎曲高速無級變向傳動和通用調節技術有效提高了脊柱微創手術磨削的范圍和便利性；公司開發的懸浮護鞘鋸技術大大提高了骨科手術的穩定性和組織鋸切的準確性。公司自成立以來，始終堅持核心技術的自主創新、產品轉型和工程實現。創新發明的技術有效保證了臨床手術的安全性和有效性。在終端入院方面，結合復旦大學醫院管理研究所發布的《中國醫院與專科聲譽排行榜》(2020年)，公司手術動力裝置產品已進入全國前50家醫院中的39家，占78%，體現了公司在手術動力裝置領域的領先地位和良好口碑。

問:同行業公司有哪些？

陳竹:目前，美敦力、史賽克、施樂輝、彼岸、丹納赫、碧迪、天津希翼、貴州子瑞、上海修能等行業主要企業。上述外資品牌均為大型跨國醫療集團公司，產品線覆蓋多個領域。手術動力裝置只是其中一個領域，收入規模很低。因此，其整體財務指標與公司無可比擬；但國內品牌企業尚未上市。其財務信息無法從公共渠道獲取。

發行篇

問：請介紹公司股東的國有股。

白雪:截至招股說明書簽署之日，公司股東中的國有股東為國藥投資，持股194.78萬股，持股比例為4.90%。

問:公司這次發行的股數是多少？

白雪:公司發行不超過1325.0367萬股，占發行后總股本的25%以下。本次發行的股份均為新股，不轉讓舊股。

問:公司募集的資金投資項目有哪些？

袁洪濤:扣除發行費用后，公司發行新股實際募集資金的凈額將全部用于與公司主營業務相關的項目，包括:外科動力系統產業化項目、R&D中心建設項目、信息化建設項目、營銷服務網絡升級項目、補充營運資金。

問:實施“手術動力系統產業化項目”的必要性和可行性如何？

郭一軍：項目實施的必要性如下：1）突破產能瓶頸，滿足不斷增長的市場需求；2）減少租賃依賴，形成穩定、易于管理的自有生產經營場所；3）提高自動化生產水平，提高產品質量和生產效率。

項目實施的可行性包括：1）國家和地方產業政策導向，護送項目；2）充足的技術儲備，為項目的順利發展奠定基礎；3）廣闊的市場前景，為產能消化提供堅實的保障。

問：實施“研發中心建設項目”的必要性和可行性如何？

陳竹：項目實施的必要性如下：1）提高公司的研發能力，提高核心競爭力；2）豐富產品技術儲備，實現公司的可持續發展；3）改善現有的研發環境，引進高端技術人才。

項目實施的可行性如下：1）公司深厚的技術儲備為下一階段的研發方向提供了基礎；2）公司擁有專業的研發團隊和良好的產業、大學和研究體系；3）公司非常重視技術和產品研發，多年來保持了較高的研發投資。

問：實施“營銷服務網絡升級項目”的必要性和可行性如何？

卞：實施項目的必要性如下：1）增加業務推廣和一次性耗材學術宣傳的需要；2）需要提高營銷網絡和銷售服務能力；3）提高公司產品影響力，搶占市場空間。

項目實施的可行性如下：1）醫療器械政策改革為項目提供政策支持；2）公司有鋪設營銷網點的基礎；）公司的品牌效應有利于項目的順利實施。

問：實施“信息化建設項目”的必要性和可行性如何？

袁洪濤：項目實施的必要性如下：1）加強信息水平建設，提高企業管理效率；2）提高供應商和經銷商的管理能力，提高公司的核心競爭力；3）加強網絡安全建設，全面提高信息安全水平。

項目實施的可行性如下：1）符合我國產業信息化建設的政策導向；2）公司科學系統的信息管理理念護送項目實施；3）公司完善的管理體系為信息項目的實施提供了基礎。

問:公司的發行價和市盈率合理嗎？

楊振慈：根據目前新股發行市場的情況，考慮到公司的早期經營業績、行業發展、公司在行業中的地位和公司未來的增長空間，我們認為公司的發行價格和市盈率是合理的，我相信它可以被市場接受。

問：公司將如何與投資者保持溝通？

白雪：公司設立董事會秘書，負責投資者關系管理，并設立聯系電話、電子郵件等投資者溝通渠道。此外，公司還將積極通過定期報告和臨時公告、股東大會、公司網站、各種推廣、績效會議、一對一溝通、郵件信息、電話咨詢、現場訪問、媒體采訪報道、路演等多種方式與投資者溝通，加強與投資者的互動和溝通。

文字整理 姚炯

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