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持倉 寧德時代仍是公募基金“最愛”
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◎編輯 王彭 趙明超
今年三季度，A股市場呈現先抑后揚走勢，上證指數9月漲幅高達17.39%。最新披露的基金三季報顯示，與今年二季度末相比，公募整體權益倉位有所提升，股票型基金和混合型基金平均倉位均提升超1個百分點。基金經理對于A股后市持樂觀態度。
基金三季報顯示，寧德時代蟬聯公募基金頭號重倉股，貴州茅臺仍居次席，騰訊控股位居第三。2022年二季度，貴州茅臺超越寧德時代，成為基金頭號重倉股，此后連續8個季度穩居基金頭號重倉股，直到今年二季度末，寧德時代重回榜首，并在今年三季度蟬聯。值得注意的是，今年9月納入港股通的阿里巴巴-W，迅速被公募基金重倉買入，截至三季度末，公募重倉持有阿里巴巴-W1.34億股，市值為132.9億元。
平均權益倉位逾八成
天相投顧數據顯示，截至今年三季度末，可比基金平均倉位為80.33%，較今年二季度末的78.54提升了1.79個百分點。其中，股票型開放式基金和混合型開放式基金的平均倉位分別為89.14%和79.05%，較今年二季度末分別提升1.32個百分點和1.81個百分點。
多只權益類基金在三季度大幅提升股票倉位。以易方達科技創新混合為例，截至三季度末，基金權益倉位高達91.45%，相較于二季度末的76.18%提升了15.27個百分點；匯添富成長焦點混合三季度末的權益倉位為90.12%，相較于二季度末的75%提升了15個百分點。此外，景順長城價值邊際靈活配置混合、景順長城能源基建混合、富國新動力靈活配置混合、招商產業精選股票等基金三季度末的權益倉位較今年二季度末均提升超10個百分點。
多位基金經理在三季報中表達了對A股后市的樂觀態度。
博時成長領航靈活配置基金經理陳鵬揚表示，盡管市場已經出現一定幅度的反彈，但整體估值水平仍處于合理區間，政策力度逐漸加大之后，內需動能有望逐漸啟動，部分行業的盈利前景有望出現改善。從中期的維度和產業的視角來看，多領域產業升級持續推進，頭部企業的全球競爭力快速提升。
“成長股經歷3年多調整后，不管是從整體的估值水平，還是個股的競爭力來看，都有了更好的投資土壤，我們對此保持樂觀，相應增加了基金倉位。”易方達創新驅動靈活配置基金經理賈健稱。
寧德時代蟬聯基金頭號重倉股
天相投顧數據顯示，今年三季度，寧德時代蟬聯公募基金頭號重倉股，貴州茅臺仍居次席，騰訊控股位居第三。
截至今年三季度末，公募基金前50大重倉股，主要分布在消費品及服務、信息技術等行業。
具體來看，在基金前50大重倉股中，屬于消費品及服務行業的高達14只，包括貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒這五大白酒股，以及美的集團、海爾智家、格力電器等家電龍頭股，還包括牧原股份、海大集團等農業股。此外，還有汽車消費相關領域的比亞迪、寧德時代、福耀玻璃、賽輪輪胎等。同今年二季度末的公募重倉標的相比，差別不大。
截至今年三季度末，在公募基金前50大重倉股中，信息技術行業公司多達13家，包括元器件領域的立訊精密、北方華創、滬電股份、圣邦股份等，以及寒武紀、海光信息、中航光電等元器件公司。此外，還包括光模塊龍頭股中際旭創、新易盛和天孚通信。
今年以來，醫藥板塊表現整體欠佳，截至今年三季度末，在基金前50大重倉股中，僅剩5只醫藥股，分別是恒瑞醫藥、科倫藥業、藥明康德、邁瑞醫療和泰格醫藥。
此外，在基金前50大重倉股中，還包括資源板塊的紫金礦業、中國海洋石油，化工領域有萬華化學和華魯恒升，地產板塊僅有保利發展，銀行板塊僅有招商銀行。
需要說明的是，在被納入港股通后，阿里巴巴-W被公募基金大舉買入，截至三季度末，公募重倉持有1.34億股，市值為132.9億元。
從基金重倉股的持倉市值來看，截至二季度末，共有1288只基金持有寧德時代，持倉市值為706億元；共有867只基金重倉持有貴州茅臺，持倉市值為479億元；共有781只基金持有騰訊控股，持倉市值為477億元。
基金定期報告顯示，2019年二季度末，貴州茅臺超越中國平安，成為公募基金頭號重倉股，此后兩年始終是公募“最愛”，直到2021年三季度末被寧德時代取代。2022年二季度末，貴州茅臺重新成為基金頭號重倉股，此后連續8個季度成為公募頭號重倉股，直到今年二季度末，寧德時代重回公募基金頭號重倉股的“寶座”，今年三季度蟬聯。
科技主題基金獲顯著超額收益
今年三季度，A股呈現先抑后揚走勢，尤其是一系列重磅政策發布后，市場出現強勁反彈。據統計，在申萬31個一級行業指數中，有28個行業一級指數下半年以來獲得正收益。根據基金三季報披露的數據，多只重倉人工智能、半導體等科技相關板塊的基金下半年以來獲得了顯著的超額收益。
Choice數據顯示，截至10月24日，諾安優化配置混合A、東方惠新靈活配置混合A、銀河創新混合A、萬家自主創新混合A、嘉實信息產業股票發起式A下半年以來凈值漲幅均超30%。
從上述基金的持倉情況來看，半導體和人工智能板塊獲得顯著加倉。截至三季度末，諾安優化配置混合A持有77.17萬股中芯國際，較二季度末增加10.45萬股；持有28萬股中微公司，較二季度末增加6.8萬股。截至三季度末，銀河智聯混合A持有76.99萬股中際旭創，較二季度末增持8.99萬股。
看好科技股后市機會
不少基金經理看好科技股后市。
以平安基金知名基金經理神愛前為例，他管理的平安策略優選1年持有期混合基金，三季度減倉了有色資源板塊，當前持倉結構主要集中在TMT、消費、汽車等方向。
神愛前表示，后續主要從兩個方向構建組合：一是各行業龍頭尤其消費行業龍頭的估值修復，隨著政策發力、經濟穩步復蘇，預計和經濟相關性較大的各行業龍頭公司具有一定估值修復空間；二是科技成長板塊，以AI為代表的科技創新正在推進，AI手機等端側創新有望在未來一段時間落地，而智能駕駛、機器人等產業也處于產業化前夕，將持續關注電子半導體、汽車、機械等科技成長方向的機會。
財通基金副總經理金梓才管理的財通價值動量混合也重倉科技成長板塊，他在上半年超配了海外算力板塊，并在三季度加倉電子細分方向。截至三季度末，該基金重倉股包括生益電子、新易盛、中際旭創、勝宏科技、雅克科技等。
金梓才看好AI產業趨勢，已連續4個季度超配海外算力。“大模型已成為這輪生成式人工智能產業革命的核心競爭力，算力就是受益于大模型持續迭代的核心基礎設施。隨著大模型的能力持續強化，算力或將持續迭代成長。”金梓才說。
在長安成長優選混合基金經理徐小勇看來，市場上漲的動能會繼續釋放，之后進入調整輪動階段，在季度中有回落盤整要求，在年底可能會形成幾條主線。“目前主要倉位仍然在人工智能方向，包括光模塊和PCB板。在消費電子、汽車整車與零部件、食品、家電等方向亦有持倉。”徐小勇表示。
2024年三季度末公募基金前十大重倉股
排序 名稱 基金持有總市值 占流通股比例（%） 持有該股的基金 2024年三季度
（萬元） 只數 漲幅（%）
1 寧德時代 7063022.68 7.19 1288 39.92
2 貴州茅臺 4790814.04 2.18 867 19.12
3 騰訊控股 4765758.69 1.27 781 19.39
4 立訊精密 3910186.75 12.48 928 11.37
5 美的集團 3843087.72 6.71 895 17.92
6 五糧液 2870668.05 4.55 480 31.63
7 紫金礦業 2866226.63 5.95 724 3.93
8 中際旭創 2756027.56 15.95 677 12.32
9 陽光電源 2713983.21 17.14 536 60.54
10 比亞迪 2111790.47 3.04 527 24.31
數據來源：天相投顧
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